Grayscale Research uznał Hyperliquid za wyróżniającego się gracza w zdecentralizowanych finansach (DeFi), określając go jako potencjalną główną platformę usług finansowych działającą w łańcuchu bloków. W raporcie opublikowanym w tym tygodniu dział badawczy zarządzającego aktywami zwrócił uwagę na wzrost wolumenu handlu na protokole, efekty sieciowe typowe dla giełd oraz mechanikę tokena bezpośrednio powiązaną z popytem na platformę. To poparcie wzmacnia narrację, że niektóre projekty DeFi odchodzą od spekulacyjnego handlu w kierunku bardziej zrównoważonego dopasowania produktu do rynku.
Na co zwrócił uwagę Grayscale
Raport skoncentrował się na trzech kwestiach. Po pierwsze, wolumen handlu na Hyperliquid gwałtownie wzrósł, co sugeruje rzeczywiste przyjęcie przez użytkowników, a nie tylko przepływ kapitału między protokołami. Po drugie, efekty sieciowe na platformie przypominają tradycyjną giełdę – większa płynność przyciąga więcej traderów, co z kolei przyciąga więcej dostawców płynności. Po trzecie, konstrukcja tokena wiąże jego wartość bezpośrednio z użytkowaniem platformy, a nie tylko z prawami do zarządzania. Analitycy Grayscale napisali, że taka struktura lepiej wyrównuje bodźce niż wiele konkurencyjnych projektów.
Mechanika tokena jako element wyróżniający
Analiza Grayscale podkreśliła, że token Hyperliquid to nie tylko token do głosowania. Jego mechanika jest powiązana z opłatami platformowymi, nagrodami za staking i innymi czynnikami popytu. To bezpośrednie powiązanie oznacza, że cena tokena może odzwierciedlać rzeczywistą aktywność gospodarczą w łańcuchu, a nie spekulacyjne narracje. W raporcie zauważono, że jest to rzadkie zjawisko w DeFi, gdzie wiele tokenów cierpi na słabą akumulację wartości. Jeśli Hyperliquid zdoła utrzymać swój wzrost, token może przechwycić większą część wartości, którą pomaga tworzyć.
Potwierdzenie ze strony Grayscale pojawia się w czasie, gdy instytucjonalne zainteresowanie finansami w łańcuchu bloków migocze, ale nie rozgorzało na nowo. Raport przedstawia Hyperliquid jako jeden z najwyraźniejszych przykładów potencjału przełomowego w DeFi – twierdzenie, które ma znaczenie ze względu na udokumentowane osiągnięcia Grayscale w wyłanianiu aktywów, które później zyskują na popularności. Pytanie brzmi teraz, czy Hyperliquid utrzyma swoje tempo w obliczu rosnącej konkurencji w obszarze instrumentów pochodnych. Na razie badania dają projektowi pieczątkę aprobaty, która może przyciągnąć większe zainteresowanie programistów i dostawców płynności.
