O Ethereum enfrenta um nível de suporte crítico de $2.000 após duas semanas consecutivas de saídas líquidas de ETF totalizando aproximadamente $470 milhões. A relação ETH/BTC caiu para cerca de 0,02758 — uma mínima de 10 meses — enquanto o dinheiro institucional continua saindo. As participações totais dos fundos caíram de mais de 7 milhões de ETH em outubro de 2025 para cerca de 5,5 milhões atualmente.
Participações institucionais encolhem
Os números contam uma história clara: grandes detentores estão resgatando seus investimentos. O total de ativos sob gestão (AUM) dos ETFs de Ethereum está agora em cerca de $12,14 bilhões, uma queda de 23% em relação ao pico de janeiro de 2026. O volume diário de negociação dos fundos caiu para uma faixa de $17 milhões a $42 milhões, abaixo da média móvel de um ano. O Índice de Prêmio Coinbase permaneceu negativo durante maio — sem demanda spot de compradores institucionais dos EUA.
Saídas de ETF aceleram
A sequência de duas semanas de saídas de $470 milhões em maio não é um mero desvio. É o capítulo mais recente de uma tendência que já viu quase um quarto do AUM dos ETFs evaporar desde janeiro. O momento não é bom: o ETH está se aproximando de $2.000, um nível que pode funcionar como piso ou armadilha. Se a pressão de venda continuar, esse suporte pode não se sustentar.
Mercado de opções aposta em $2.000
Dados da Deribit mostram que o interesse em aberto para opções de venda nos preços de exercício de $2.100 e $2.000 se concentrou acima de $380 milhões. A inclinação de reversão de risco de 25 delta do ETH para um horizonte de sete dias negociou perto de -7% — isso significa que os traders de opções estão pagando um prêmio por proteção contra queda. O mercado está precificando uma chance real de rompimento abaixo de $2.000.
Sentimento se torna negativo
Dados da Santiment mostram que as discussões relacionadas ao ETH aumentaram em frequência, mas o tom mudou para frustração, decepção e preocupação. Enquanto isso, redes de camada 1 concorrentes como Hyperliquid, Zcash e Solana estão atraindo atenção com um momentum de preço mais forte. A taxa de financiamento de futuros perpétuos do Ethereum se estabeleceu em 0,0082 em 21 de maio — ainda positiva, sugerindo que alguns longs permanecem — mas o clima geral é sombrio. Os próximos dias testarão se $2.000 se mantém ou cede.
