Топ-менеджеры BlackRock, Binance, Ripple, Solana и пионер биткоина Адам Бэк на этой неделе изложили свои взгляды на криптовалюты в 2026 году, при этом сформировался чёткий консенсус вокруг токенизации реальных активов и следующей волны децентрализованных финансов. Выступая на отдельных форумах, группа обрисовала картину отрасли, переходящей от спекулятивной торговли к институциональной инфраструктуре — переходу, который, по их словам, может определить рынок на оставшуюся часть десятилетия.
Токенизация выходит на первый план
Руководство BlackRock назвало токенизацию самым важным трендом в цифровых активах на данный момент. Фирма, управляющая активами на сумму более $10 триллионов, активно продвигает ончейн-фонды и ожидает ускорения этого тренда по мере того, как традиционные финансы начинают осваивать блокчейн-расчёты. Адам Бэк, генеральный директор Blockstream, поддержал эту точку зрения, назвав токенизацию логическим завершением технологии, созданной для оцифровки доверия. Оба утверждали, что реальная ценность заключается не в создании новых монет, а в перемещении существующих активов — облигаций, недвижимости, сырья — на распределённые реестры.
Чанпэн Чжао из Binance, известный во всём мире как CZ, высказался несколько иначе, подчеркнув, что токенизация работает только в том случае, если базовые блокчейны могут справиться с объёмом. Он указал на собственную экосистему Binance как на доказательство того, что высокопроизводительные цепочки могут поддерживать миллионы токенизированных активов без перегрузок. Тем временем руководство Solana заявило, что скорость и низкие затраты их сети делают её естественным домом для институциональной токенизации, отметив, что несколько крупных банков уже тестируют продукты на базе Solana в частных песочницах.
Следующая фаза DeFi
Руководители Ripple утверждали, что децентрализованные финансы выходят за рамки эры чистого фарминга доходности и переходят к чему-то более устойчивому. Они описали DeFi 2.0, где реальные кредитные рынки, страхование и финансирование цепочек поставок строятся на открытых протоколах, но с регуляторными ограничениями. Посыл: не ждите возвращения к Дикому Западу 2020 года. Вместо этого ищите DeFi-протоколы, которые сотрудничают с лицензированными банками и соблюдают местные правила.
Команда Solana выступила против идеи, что DeFi предназначен только для розничных трейдеров. Они выделили недавние интеграции с традиционными брокерскими компаниями, которые позволяют пользователям давать взаймы и занимать под залог токенизированных акций и ETF. По их мнению, именно в этом заключается успех DeFi — не в замене Уолл-стрит, а во встраивании в неё.
Институциональное внедрение ускоряется
Все руководители за столом согласились, что регуляторная ясность 2025 года в ключевых юрисдикциях — особенно в США и Европе — открыла шлюзы. BlackRock отметил, что его подразделение цифровых активов удвоило штат сотрудников в этом году. CZ из Binance сообщил, что биржа теперь обрабатывает больше объёмов от институциональных клиентов, чем от розничных. Это разворот по сравнению с двумя годами ранее.
Адам Бэк высказал осторожное замечание, предупредив, что инфраструктура всё ещё отстаёт от амбиций. Решения по хранению, страхованию и стандартам аудита для токенизированных активов ещё не до конца проработаны. Пока они не будут готовы, сказал он, самые крупные деньги останутся на обочине. Но направление, добавил он, не вызывает сомнений.
Руководители не назвали конкретных сроков, но подтекст был ясен: во второй половине 2026 года ожидается волна выпусков токенизированных облигаций и продуктов DeFi-кредитования, ориентированных на корпорации. Ожидается, что BlackRock подаст заявку на спотовый ETF токенизированных активов до конца квартала. Если это произойдёт, остальная часть отрасли последует этому примеру. Теперь вопрос не в том, произойдёт ли токенизация, а в том, какая цепочка и какой набор правил победят.
