Недавнее снижение цены биткоина объясняется низкими объемами торгов, а не волной панических продаж, отмечают участники рынка. Неглубокая ликвидность делает криптовалюту уязвимой к чрезмерным движениям при относительно небольших сделках.
Почему объемы важны
Низкие объемы торгов означают, что книги заявок неглубокие. Это позволяет даже одному умеренному ордеру на продажу сдвинуть цену вниз сильнее, чем это было бы на более глубоком рынке. Трейдеры говорят, что именно это и происходило в последние несколько дней. Дело не в том, что все внезапно захотели выйти. Просто на другой стороне недостаточно покупателей, чтобы поглотить давление продавцов.
Это технический фактор, а не фундаментальный сдвиг в настроениях. Рынок не паникует; он просто неликвиден.
За чем следят трейдеры
Сейчас трейдеры пристально следят за уровнями объемов и глубиной книги заявок. Текущая ситуация напоминает летнее затишье — институциональная активность снизилась, а интерес розничных инвесторов приглушен. Некоторые ждут катализатора, который выведет рынок из диапазона, будь то макроэкономический показатель или новость о регулировании.
Без такого катализатора рынок может оставаться волатильным. Низкая ликвидность действует в обе стороны: она усиливает падения, но также может спровоцировать резкое восстановление, если интерес к покупкам внезапно вернется.
Отсутствие панических продаж — это умеренно обнадеживающий знак. Долгосрочные держатели не спешат выходить. Это говорит о том, что падение скорее связано со структурой рынка, чем с потерей доверия. Но это также означает, что рынок хрупок. Крупный ордер — или внезапное изменение макроэкономических настроений — может спровоцировать гораздо более значительное движение в любом направлении.
Пока что история вращается вокруг ликвидности, а не страха. Ближайшие недели покажут, вырастут ли объемы с приходом осени, или рынок останется в этом состоянии низкой ликвидности.
