Flukset e ETF-ve kthehen pas një rritjeje shtatë-ditore
Rritja e 14-22 korrikut ishte periudha më e fortë shumë-ditore në javë, e nxitur nga një rritje e çmimit të Bitcoin dhe optimizmi i ripërtërirë makro. Por më 23 korrik, vala u kthye. Gjatë katër seancave të ardhshme, investitorët tërhoqën 526 milionë dollarë, duke fshirë pothuajse gjysmën e fitimeve të javës së mëparshme. ETF IBIT i BlackRock, më i madhi në kategori me flukset neto kumulative hyrëse prej rreth 60.3 miliardë dollarësh më 28 korrik, ende tregon një diferencë të ngushtë ofertë-kërkesë mesatare 30-ditore prej 0.03% — një shenjë e likuiditetit të thellë edhe gjatë shitjeve.
ETF i të ardhurave të BlackRock fiton terren
BlackRock nuk mbështetet vetëm në ekspozimin spot. ETF i tij i të ardhurave premium i Bitcoin (BITA), i nisur në qershor, kishte rreth 59.9 milionë dollarë në asete neto deri më 28 korrik. Fondi shkruan thirrje të mbuluara në 25-35% të portofolit të tij, duke synuar një normë të deklaruar shpërndarjeje prej 12.1%. Është një produkt i vogël krahas IBIT, por tregon se si paratë institucionale po lëvizin përtej strategjive të thjeshta long-only.
Huadhënia e kriptove arrin 67 miliardë dollarë në tremujorin e parë, Ledn mbyll ABS-në e parë të vlerësuar
Huadhënia e mbështetur nga kriptovalutat arriti rreth 67 miliardë dollarë në tremujorin e parë të 2026, duke u rritur gati 50% nga viti në vit, sipas Galaxy Research. Rritja nxitet pjesërisht nga produktet e kredisë së strukturuar. Letra me vlerë e mbështetur nga asetet e Bitcoin prej 188 milionë dollarësh e Ledn u bë securitizimi i parë i madh i huadhënies së aseteve dixhitale me notë investimi nga një agjenci globale e vlerësimit të kredisë. Vlerësimi i S&P mbulon strukturën dhe notat e larta të marrëveshjes, duke u dhënë investitorëve institucionalë një mënyrë të vlerësuar për të fituar yield mbi kolateralin e Bitcoin pa marrë rrezikun e çmimit spot.
Reeds: Blerësit e ETF-ve kundrejt mbajtësve direkt — një pyetje e pazgjidhur
Adam Reeds, CEO i Ledn, argumenton se matja e kërkesës institucionale kërkon të shikohet përtej çdo mbështjellësi të vetëm. Kapitali mund të lëvizë midis ETF-ve spot, produkteve të të ardhurave nga opsionet, huadhënies së mbështetur nga Bitcoin dhe kredisë së strukturuar. Një investitor kredie mund të mbajë Bitcoin si kolateral dhe të qëndrojë neutral ndaj çmimit të tij afatshkurtër — një dallim që ndan adoptimin institucional nga flukset e thjeshta të ETF-ve. Reeds gjithashtu vuri në dukje se blerësit e ETF-ve reagojnë më shumë ndaj vrullit të çmimit dhe ciklit të lajmeve sesa mbajtësit direkt të Bitcoin, të cilët ai i sheh si me bindje më afatgjatë. Cili grup do të jetë më i qëndrueshëm në një rënie është një pyetje e hapur. Një kredi e mbështetur nga Bitcoin që fillon me 50% raport kredi-vlerë me një prag likuidimi prej 80% shkakton shitje të detyruara pas një rënieje prej 37.5% në çmimin e Bitcoin, duke nënkuptuar një zonë likuidimi afër 39,900 dollarëve (duke përdorur një çmim Bitcoin prej rreth 63,889 dollarë). Një kredi që fillon me 40% LTV kërkon një rënie prej 50% për të arritur likuidimin, af
