Marku i çmimit i Binance për ETF-në me levë SOXL ra 5.9% edhe pse ishte vendosur një brez çmimi prej 3%, sipas të dhënave të vetë shkëmbimit. Diferenca midis markut të hapjes dhe markut më të ulët e tejkaloi ndjeshëm brezin që supozohet të kufizojë lëvizjen.
Një indeks i lëvizshëm i fundjavës shpjegon se si mund të ndodhë ai rënie prej 5.9% nga hapja në minimumin e markut, ndërsa diferencat midis markeve të mbylljes në minutë dhe indeksit mbetën nën 3%.
Çfarë mbulon brezi i çmimit prej 3%
Kufiri prej 3% zbatohet për diferencën midis markut të çmimit dhe indeksit bazë në çdo mbyllje minutë. Ai nuk e pengon markun të bjerë 5.9% nga niveli i hapjes në minimumin e tij nëse vetë indeksi lëviz gjatë sesionit. Gjatë fundjavës, kur indeksi llogaritet me një metodologji të lëvizshme, kjo dallim bëhet i dukshëm.
Binance nuk ka thënë se brezi është shkelur. Të dhënat tregojnë dy matje të ndryshme: rënien nga hapja në minimum, dhe diferencën minutë-pas-minute me indeksin. E para ishte 5.9%. E dyta mbeti nën 3%.
Pse indeksi i fundjavës ka rëndësi
Vlerat e indeksit gjatë fundjavës nuk vijnë nga një treg bazë i drejtpërdrejtë siç ndodh me vlerat e ditëve të javës. Ato ndërtohen nga një llogaritje e lëvizshme. Kjo do të thotë që pika e referencës kundrejt së cilës matet marku i çmimit mund të zhvendoset gjatë sesionit, dhe marku mund ta ndjekë atë poshtë pa e tejkaluar kurrë brezin prej 3% në asnjë mbyllje të vetme minutë.
Rezultati është një mark që duket se ka thyer kufirin kur krahasohet niveli i hapjes me minimumin, por jo kur krahasohet çdo mbyllje minutë me indeksin në atë minutë të njëjtë.
Numrat që panë përdoruesit
Marku i SOXL hapi sesionin dhe më vonë arriti një minimum 5.9% nën atë nivel hapjeje. Gjatë të njëjtës periudhë, diferenca midis markut në çdo mbyllje minutë dhe indeksit në çdo mbyllje minutë mbeti nën 3%.
Të dy shifrat vijnë nga i njëjti sesion. Ato matin gjëra të ndryshme. 5.9% është një lëvizje kumulative; shifrat nën 3% janë diferenca në pika të caktuara në kohë.
Çfarë ndodh më pas
Binance nuk ka publikuar një shpjegim të veçantë për sesionin e SOXL përtej të dhënave. Tregtarët që mbajnë pozicione gjatë sesioneve të fundjavës do të vëzhgojnë nëse metodologjia e indeksit të lëvizshëm prodhon lëvizje të ngjashme nga hapja në minimum në produkte të tjera, dhe nëse shkëmbimi rregullon mënyrën se si paraqet shtrirjen e brezit.
Testi i radhës vjen me sesionin e fundjavës pasardhëse, kur i njëjti llogaritje indeksi zbatohet përsëri.
