Згідно з даними самої біржі, маркувальна ціна кредитного ETF SOXL на Binance впала на 5,9%, хоча діяв 3% ціновий діапазон. Розрив між відкриттям і мінімумом маркувальної ціни значно перевищив діапазон, який мав би обмежувати рух.
Ковзний індекс вихідного дня пояснює, як могло статися падіння маркувальної ціни на 5,9% від відкриття до мінімуму, тоді як розриви між маркувальними цінами на хвилинному закритті та індексом залишалися нижчими за 3%.
Що охоплює 3% ціновий діапазон
Ліміт у 3% застосовується до розриву між маркувальною ціною та базовим індексом на кожному хвилинному закритті. Він не перешкоджає падінню маркувальної ціни на 5,9% від рівня відкриття до мінімуму, якщо сам індекс рухається протягом сесії. У вихідний день, коли індекс розраховується за ковзною методологією, ця різниця стає помітною.
Binance не заявила про порушення діапазону. Дані показують два різні виміри: падіння від відкриття до мінімуму та хвилинний розрив з індексом. Перший становив 5,9%. Другий залишався нижчим за 3%.
Чому індекс вихідного дня має значення
Значення індексу у вихідні не походять від живого базового ринку так, як значення у будні. Вони будуються на основі ковзного розрахунку. Це означає, що точка відліку, відносно якої вимірюється маркувальна ціна, може зміщуватися протягом сесії, і маркувальна ціна може слідувати за нею вниз, не перевищуючи 3% діапазон на жодному окремому хвилинному закритті.
Результат — маркувальна ціна, яка виглядає так, ніби порушила свій ліміт, якщо порівнювати рівень відкриття з мінімумом, але не порушила, якщо порівнювати кожне хвилинне закриття з індексом у ту саму хвилину.
Цифри, які побачили користувачі
Маркувальна ціна SOXL відкрила сесію, а згодом досягла мінімуму на 5,9% нижче рівня відкриття. Протягом того ж періоду розрив між маркувальною ціною на кожному хвилинному закритті та індексом на кожному хвилинному закритті залишався нижчим за 3%.
Обидві цифри походять з однієї сесії. Вони вимірюють різні речі. 5,9% — це сукупний рух; показники нижче 3% — це розриви в конкретний момент часу.
Що буде далі
Binance не опублікувала окремого пояснення сесії SOXL, крім даних. Трейдери, які тримають позиції протягом сесій вихідного дня, стежитимуть за тим, чи ковзна методологія індексу спричинить подібні рухи від відкриття до мінімуму в інших продуктах, і чи біржа змінить спосіб подання меж діапазону.
Наступне випробування відбудеться під час наступної сесії вихідного дня, коли той самий розрахунок індексу застосовуватиметься знову.
