USA:s råoljepriser passerade 90 dollar per fat på måndagen, det senaste språnget som eldats på av den eskalerande konflikten i Mellanöstern. Rörelsen markerar en ny milstolpe för en marknad som varit på helspänn i veckor.
Vad ligger bakom uppgången
Uppgången kommer i takt med att geopolitiska risker i den oljerika regionen fortsätter att öka. Handlare prissätter möjligheten av leveransstörningar, även om ingen större producent ännu har slagits ut. Nivån 90 dollar är en psykologisk tröskel – den högsta sedan oktober 2023, då priserna kortvarigt nådde 93 dollar innan de föll tillbaka.
Brent crude, det internationella referenspriset, steg också men ligger fortfarande under sina senaste toppar. Skillnaden mellan de två referenspriserna har vidgats, vilket speglar en större påverkan på amerikanska kvaliteter från raffinaderistopp och pipelinebegränsningar som fanns redan före de nuvarande spänningarna.
Vad förutsägelsemarknaderna säger
På Polymarket, en decentraliserad spelplattform, ser handlare en 7,2% chans att oljepriserna når en ny all time high senast den 30 september. Den sannolikheten stiger till 16,5% för årsskiftet. Det högsta priset någonsin för amerikansk råolja är 147,27 dollar, satt i juli 2008.
Oddsen är långt ifrån säkra – en 16,5% chans innebär ungefär 83,5% chans att priserna håller sig under det rekordet fram till december. Men riktningen är tydlig: marknaden prissätter mer uppsida risk än för en månad sedan.
Ingen större oljeproducent har annonserat produktionsminskningar kopplade till den nuvarande konflikten. USA har inte utnyttjat den strategiska petroleumreserven. Och OPEC+ har inte signalerat något krismöte. För tillfället drivs uppgången av rädsla för vad som skulle kunna hända, inte av faktiska leveransbortfall.
Vad händer härnäst
De närmaste veckorna blir avgörande. Om konflikten breddas till att omfatta större producenter eller flaskhalsar som Hormuzsundet kan priserna stiga ytterligare. Om den trappas ner kan nivån 90 dollar visa sig vara tillfällig. Förutsägelsemarknadernas odds – 7,2% till 30 september, 16,5% till 31 december – speglar den osäkerheten. Ingen satsar hela huset på ett rekord, men tillräckligt många handlare gör det för att siffrorna ska vara värda att följa.
