Strategy, företaget som ackumulerar Bitcoin, planerar att fortsätta köpa mer Bitcoin i år – även om man överväger att sälja en del av innehaven för att finansiera utdelningar. Den dubbla strategin gör att bolagets signaturfinansstrategi delvis öppnar upp för en likvidationshändelse, men ledningen säger att man inte drar sig tillbaka från ackumulationen.
Utdelningsdilemmat
Efter år av att ha staplat Bitcoin genom skuld- och kapitalanskaffning överväger Strategy nu att ge aktieutdelning. Det kan tvinga företaget att likvidera en del av sitt innehav, något man historiskt har undvikit. Bolaget har inte sagt hur mycket man skulle sälja eller när, men själva utsikten markerar en förändring för ett företag som byggts på idén att hålla Bitcoin för evigt.
Tajmingen är inte heller bra för marknaden. Varje stor säljorder från en känd val som Strategy tenderar att skrämma kortsiktiga handlare. Men bolagets uttalade plan att fortsätta köpa tyder på att man ser det nuvarande priset som en möjlighet, inte en exit.
Fortfarande staplande
Trots utdelningssnacket säger Strategy att man kommer att fortsätta köpa Bitcoin. Företaget specificerade inte finansieringskällan – möjligen ny skuld, operativt kassaflöde eller ytterligare kapitalanskaffning. Vad som är klart är att ledningen ser Bitcoin som en långsiktig tillgång och inte låter en potentiell utdelningsskyldighet stoppa ackumulationsprogrammet.
Strategys balansräkning innehåller redan tiotusentals Bitcoin. Varje nytt köp driver upp den siffran, vilket stärker dess position som den största företagsinnehavaren av kryptovalutan.
Företaget har inte avslöjat en tidslinje för ytterligare köp eller utdelningsbeslut. Nästa kvartalsrapport blir den första riktiga kontrollpunkten för investerare som följer om köpen faktiskt överstiger försäljningen. Fram till dess lämnas marknaden att gissa hur mycket utspädning eller likvidation som kommer – och om Strategy verkligen kan både köpa och betala utdelningar samtidigt.
