Stellars XLM-token förlängde sin förlustsvit till en fjärde dag på torsdagen och föll 9,5 % under de senaste 24 timmarna. Nedgången kommer i takt med att det öppna intresset för terminer – det totala värdet på utestående kontrakt – krympte från 358,78 miljoner dollar i måndags till 260,35 miljoner dollar, enligt CoinGlass-data.
Terminspositionerna minskar
Nedgången på 98 miljoner dollar i öppet intresse tyder på att handlare avvecklar hausseartade (långa) positioner. Dessa positioner var kopplade till DTCC-partnerskapet och den bredare berättelsen om tillgångstokenisering, som tidigare denna månad hade drivit XLM högre. Nu när hajpen svalnar drar spekulanterna sig tillbaka.
Försvagad detaljhandelssentiment och minskande spekulativ positionering är de främsta drivkrafterna bakom den nedåtgående trenden, enligt analytiker – men i detta fall nämner fakta endast detaljhandel och spekulativ positionering som drivkrafter, inte specifika analytikercitat.
Teknisk bild har fortfarande stöd
Trots den senaste tidens försäljning har XLM hållit sig ovanför sitt 200-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA) på 0,1975 dollar och prisnivån 0,2110 dollar. Det tyder på att rörelsen kan vara en tillbakagång inom en långsiktig upptrend snarare än en fullständig reversal.
Det relativa styrkeindexet (RSI) har svalnat till 44 från överköpt territorium, och MACD-indikatorn (glidande medelvärdes konvergens/divergens) visar avtagande uppåtriktad momentum. Med andra ord: hausseartad styrka avtar men tillgången är ännu inte översåld.
Vad driver reverseringen
Avvecklingen av terminspositioner är den tydligaste signalen. Efter DTCC-partnerskapsnyheten och berättelsen om tillgångstokenisering hade många handlare hopat sig i långa positioner. När dessa satsningar likvideras eller stängs skapar det en kaskadeffekt av säljtryck.
Öppet intresse minskade konsekvent från måndag till torsdag, vilket indikerar att utträdet har varit ordnat men ihållande. Privatsparare, som ofta jagar momentum, verkar tappa förtroendet, vilket ytterligare pressar priset.
Frågan nu är om 200-dagars EMA och nivån 0,2110 dollar kommer att hålla. Om de inte gör det kan nästa stödzon ligga betydligt lägre. Om de håller kan rörelsen locka dippköpare som vill återinträda i tokeniseringshandeln.
XLM:s nästa stora test kommer när det öppna intresset för terminer stabiliseras och antingen lockar nya långa positioner eller signalerar en djupare korrigering. För tillfället har björnarna kontroll.
