Kripto endüstrisinin önümüzdeki hafta yapılacak ara seçimleri şekillendirmek için harcadığı 176 milyon dolarlık çaba, kendisine iki yıl daha yasama tıkanıklığı satın almakla sonuçlanabilir. TD Cowen analisti Jaret Seiberg bir politika notunda, seçim sonuçlarının Kongre'nin CLARITY Yasası'nı 2028'e kadar geçirmesini zorlaştırabileceği uyarısında bulundu ve tahmin piyasaları en olası sonucun Demokratların her iki kanadı da kazanması olduğuna işaret ediyor.
TD Cowen'in en çok korktuğu senaryo
Firmanın atıfta bulunduğu tahmin piyasaları, Demokratlara Temsilciler Meclisi'ni kazanma konusunda %90, Senato'yu kazanma konusunda ise %62 şans veriyor. Seiberg, Demokratların her iki kanadı da kazanmasını hem en olası hem de bitcoin ve daha geniş kripto sektörü için en olumsuz senaryo olarak nitelendiriyor.
Bunun nedeni Senato Bankacılık Komitesi'nde yatıyor. Böyle bir sonuç durumunda Sen. Elizabeth Warren komitenin başına geçecek. Seiberg onu CLARITY Yasası'na karşı çıkan ve muhalefete öncülük eden bir kripto şüphecisi olarak tanımlıyor ve federal düzenleyiciler üzerinde sert bir denetim yürütmesini bekliyor. Kalshi ise Cumhuriyetçilere Temsilciler Meclisi'ni koruma konusunda %10, Senato'yu koruma konusunda ise %35 şans veriyor.
Bölünmüş bir Kongre daha yumuşak bir iniş
Demokratlar Temsilciler Meclisi'ni alır ancak Cumhuriyetçiler Senato'yu korursa, Sen. Tim Scott Bankacılık Komitesi başkanlığını sürdürür. TD Cowen bunu bitcoin için daha iyi bir sonuç olarak görüyor. Temsilci Maxine Waters, piyasa yapısı yasasının bazı bölümlerine destek vermeyi yatırımcı korumaları ve diğer önceliklerinde ilerleme karşılığında takas edebilir. Bu arada olumsuz mevzuat, başkanın masasına ulaşmadan önce engellenecektir.
Seiberg yine de Başkan Trump'ın kripto konusunda olumlu kalmaya devam etmesini ve düzenleyicilerinin yetkisini sınırlayan herhangi bir yasayı veto etmesini bekliyor. Demokratların onu geçersiz kılacak oyu olmayacak. Böylece politika mücadelesi, geniş bir piyasa yapısı yeniden yazımı yerine tokenizasyon, sürekli vadeli işlemler ve stablecoin'lerle sınırlı kalacak.
CLARITY Yasası'nın durumu
Yasa tasarısı dijital varlıklar için federal kurallar oluşturacak. Temsilciler Meclisi kendi versiyonunu Temmuz 2025'te 294-134 oyla kabul etti. Senato Bankacılık Komitesi kendi versiyonunu Mayıs 2026'da 15-9 oyla onayladı; iki Demokrat Cumhuriyetçilere katıldı. Ardından genel kurul oylaması başarısız oldu.
CLARITY Yasası üzerindeki bir kapanış önergesi 15 Eylül'de 49-50 ile reddedildi. Senato yasayı engellediğinde bitcoin bağlantılı hisse senetleri düştü. Çıkmaz noktalar o zamandan beri değişmedi. Demokratlar, başkan da dahil olmak üzere üst düzey yetkililerin kripto girişimlerinden kâr elde etmesini yasaklayan etik ifadeleri istiyor. Cumhuriyetçiler ve sektör grupları buna direniyor. Stablecoin getirisi bir başka anlaşmazlık konusu. Her iki taraf da ilerlemeyi diğerinin engellediğini söylüyor.
Cumhuriyetçi yol da temiz değil
TD Cowen, Cumhuriyetçilerin her iki kanadı da kazanmasını kripto politikası için en iyi yol olarak nitelendiriyor, ancak marjlar önemli. Senato'da daha geniş bir Cumhuriyetçi çoğunluk, liderlerin CLARITY Yasası'nı 2027 veya 2028'de ilerletme olasılığını artıracak ve topal ördek oturumunda bir canlandırma girişiminde bulunabilecek. Dar bir çoğunluk ise yasa tasarısını askıda bırakırken Demokratlar başkanın karşı çıktığı etik hükümleri zorlamaya devam edecek.
Bu da endüstrinin 176 milyon dolarının 100'den fazla yarışa dağılmış halde kalmasına ve yıllardır beklediği tek yasayı ilerletme garantisi olmamasına yol açıyor. Topal ördek oturumu bir sonraki gerçek pencere. Ondan sonra takvim ve komite başkanlıkları konuşacak.
