Oracle надала опціони на акції на суму $988 млн співзасновнику Ларрі Еллісону та новим співгенеральним директорам Клею Магурку і Майку Сицилії протягом 2026 фінансового року, але до кінця фінансового року 31 травня всі ці опціони були «під водою». Компанія розкрила у своєму проксі-звіті від 25 вересня, що гранти «не мали внутрішньої вартості» на кінець року, тобто ціна виконання була вищою за ринкову ціну акцій Oracle.
Гранти та отримувачі
Опціони отримали три топ-менеджери: Ларрі Еллісон, який співзаснував Oracle і давно є центральною фігурою в компанії; а також Клей Магурк і Майк Сицилія, яких описують як нових співгенеральних директорів. Загальна вартість винагород становила $988 млн — сума, яка могла б стати значною виплатою, якби акції поводилися так, як очікувалося. Натомість фінансовий рік завершився з опціонами «поза грошима», залишивши отримувачів із паперовими збитками за цими конкретними грантами.
Що означає «під водою» для винагород
Опціон на акції «під водою» — це опціон, поточна ринкова ціна якого нижча за ціну виконання, що робить його виконання збитковим. У цьому випадку проксі-звіт Oracle прямо зазначає, що гранти «не мали внутрішньої вартості» станом на 31 травня. Це не обов’язково означає, що керівники не отримали нічого — вони можуть і далі утримувати опціони в надії на майбутнє відновлення — але на кінець фінансового року винагороди на папері коштували нуль. Це розкриття дає рідкісну можливість побачити, як навіть великі пакети винагород керівництва можуть знецінитися, коли ціни на акції падають.
Чому опціони втратили вартість
У звіті не деталізуються причини динаміки акцій Oracle протягом 2026 фінансового року, але результат очевидний: ціна виконання опціонів залишалася вищою за ринкову ціну до кінця періоду. Це могло бути спричинено загальним ринковим спадом, проблемами самої компанії або просто часом надання опціонів відносно траєкторії акцій. Безсумнівно одне: станом на закриття 31 травня жоден із трьох керівників не міг би виконати ці опціони з прибутком.
Як Oracle звітувала про винагороду
Проксі-звіт Oracle від 25 вересня — це стандартний регуляторний документ, який публічні компанії використовують для розкриття винагород керівництва. У ньому Oracle прямо заявила, що гранти «не мали внутрішньої вартості» на кінець фінансового року. Компанія не добирала слів, і цей звіт є офіційним записом статусу винагород. Хоча проксі-звіт не робить припущень щодо майбутнього руху акцій, він підтверджує, що заявлена сума в $988 млн не перетворилася на реальні прибутки для Еллісона, Магурка чи Сицилії протягом останнього фінансового року.
Що буде далі
Опціони залишаються чинними, якщо ціна акцій Oracle не підніметься вище за ціну їх виконання до закінчення терміну дії. Якщо це станеться, керівники все ще зможуть отримати прибуток. Якщо ні — винагороди можуть знецінитися до нуля. Oracle не повідомляла, чи планує коригувати гранти або випускати нові, і проксі-звіт не торкається можливих змін у винагороді керівництва. Наразі опціони на $988 млн залишаються нагадуванням про те, що навіть найщедріші пакети винагород можуть бути зведені нанівець ринковими силами. Наступне оновлення з’явиться, коли Oracle оприлюднить результати 2027 фінансового року або подасть наступний проксі-звіт.
