Arthur Hayes, cựu CEO của BitMEX, đã cắt giảm mục tiêu giá Bitcoin từ 500.000 USD xuống còn khoảng 125.000 USD. Trong các phát biểu tuần này, ông lập luận rằng giá Bitcoin phần lớn là hàm số của sự mở rộng cung tiền pháp định toàn cầu — in càng nhiều tiền thì giá tính bằng USD càng cao. Dự báo điều chỉnh của ông, theo lời ông, phụ thuộc vào việc các ngân hàng trung ương có tiếp tục bơm thanh khoản hay không.
Tại sao Hayes thay đổi con số của mình
Hayes không chỉ thức dậy với một con số thấp hơn. Khung phân tích của ông gắn trực tiếp giá trị Bitcoin với lượng tiền giấy đang lưu thông trong hệ thống. Khi ông đặt mục tiêu 500.000 USD, các điều kiện tiền tệ đã khác. Giờ đây, với dữ liệu lạm phát và chính sách ngân hàng trung ương thay đổi, ông đã điều chỉnh. Mục tiêu mới khoảng 125.000 USD không phải là mức sàn hay trần — đó là một ước tính di động, thay đổi theo cung tiền.
Ông đã nói rõ rằng các dự báo của mình thay đổi dựa trên sự mở rộng tiền tệ thực tế, chứ không phải suy nghĩ viển vông. Điều đó khiến việc cắt giảm này ít liên quan đến việc mất niềm tin vào Bitcoin, mà là sự tái hiệu chỉnh theo thực tế.
Bitcoin đang ở đâu hôm nay
Tính đến ngày 14 tháng 5, Bitcoin đang giao dịch ở mức 81.527 USD. Con số này thấp hơn khoảng 35% so với mức đỉnh mọi thời đại cuối năm 2025 là hơn 126.000 USD. Vậy mục tiêu của Hayes ngụ ý mức tăng khoảng 53% từ đây — không phải cú bứt phá ngoạn mục như nhiều người hy vọng, nhưng vẫn là một khoản lợi nhuận vững chắc nếu nó thành hiện thực.
Khoảng cách giữa giá hiện tại và mục tiêu cũ 500.000 USD là lời nhắc nhở về bao nhiêu kỳ vọng đã rút khỏi thị trường kể từ đỉnh. Con số mới của Hayes thực tế hơn, dù có thể khiến những ai đã mua theo câu chuyện trước đó cảm thấy hụt hẫng.
Đạo luật CLARITY và tính độc lập về quy định
Hayes cũng nhắm vào Đạo luật CLARITY, một đề xuất lập pháp của Mỹ mà ông coi là mối đe dọa đối với giá trị cốt lõi của Bitcoin. Theo quan điểm của ông, giá trị của Bitcoin đến từ việc nằm ngoài tầm kiểm soát của chính phủ. Những đề xuất cố gắng đưa nó vào dưới một chiếc ô quy định, ông lập luận, là hoàn toàn sai lầm.
Ông không đơn độc trong quan điểm đó. Nhiều người trong không gian tiền mã hóa lo ngại rằng Đạo luật CLARITY có thể buộc các sàn giao dịch thu thập thêm dữ liệu người dùng hoặc áp đặt các quy tắc xác minh danh tính khách hàng (KYC) làm suy yếu tính ẩn danh. Hayes mô tả điều này như một sự mâu thuẫn trực tiếp với những gì làm nên giá trị của Bitcoin.
Liệu lập luận đó có được chấp nhận ở Washington hay không vẫn là một câu hỏi mở. Nhưng Hayes đã nói rõ rằng ông không quan tâm đến một Bitcoin phải cúi đầu trước các cơ quan quản lý.
Câu hỏi lớn chưa có lời giải lúc này: liệu các ngân hàng trung ương có thực sự in thêm tiền không? Nếu có, mục tiêu của Hayes có thể là quá thận trọng. Nếu không, ngay cả mức 125.000 USD cũng có thể là một thách thức. Hiện tại, thị trường chờ đợi chính sách tiền tệ — và chờ đợi động thái tiếp theo từ một người từng sai lầm, nhưng không bao giờ nhàm chán.
