Arthur Hayes, l'ancien PDG de BitMEX, a réduit son objectif de prix pour Bitcoin de 500 000 $ à environ 125 000 $. Dans des remarques cette semaine, il a soutenu que le prix du Bitcoin est principalement fonction de l'expansion de l'offre mondiale de monnaie fiduciaire — plus d'impression signifie un prix plus élevé en dollars. Sa prévision révisée, a-t-il dit, dépend de la poursuite des injections de liquidités par les banques centrales.
Pourquoi Hayes a modifié son chiffre
Hayes ne s'est pas simplement réveillé avec un chiffre plus bas. Son cadre lie directement la valeur du Bitcoin à la quantité de monnaie papier en circulation dans le système. Lorsqu'il a fixé l'objectif à 500 000 $, les conditions monétaires étaient différentes. Maintenant, avec les données d'inflation et les politiques des banques centrales qui évoluent, il a ajusté. Le nouvel objectif d'environ 125 000 $ n'est ni un plancher ni un plafond — c'est une estimation mobile qui suit la masse monétaire.
Il a été clair sur le fait que ses prévisions changent en fonction de l'expansion monétaire réelle, et non de vœux pieux. Cela rend la réduction moins liée à une perte de foi dans le Bitcoin qu'à un recalibrage face à la réalité.
Où se situe le Bitcoin aujourd'hui
Au 14 mai, le Bitcoin se négocie à 81 527 $. Cela représente environ 35 % en dessous de son sommet historique de fin 2025, qui dépassait les 126 000 $. Ainsi, l'objectif de Hayes implique un potentiel de hausse d'environ 53 % par rapport au niveau actuel — pas le bond spectaculaire que beaucoup espéraient, mais tout de même un gain solide s'il se concrétise.
L'écart entre le prix actuel et l'ancien objectif de 500 000 $ rappelle à quel point l'enthousiasme s'est évaporé depuis le pic. Le nouveau chiffre de Hayes est plus ancré, même s'il fait mal à ceux qui ont adhéré au récit précédent.
Le CLARITY Act et l'indépendance réglementaire
Hayes a également critiqué le CLARITY Act, une proposition législative américaine qu'il considère comme une menace pour la valeur fondamentale du Bitcoin. Selon lui, la valeur du Bitcoin provient du fait qu'il échappe au contrôle gouvernemental. Les propositions qui tentent de le placer sous un parapluie réglementaire, argue-t-il, manquent complètement le sujet.
Il n'est pas le seul à partager cet avis. De nombreux acteurs de l'espace crypto craignent que le CLARITY Act n'oblige les plateformes d'échange à collecter davantage de données utilisateur ou à imposer des règles de connaissance du client qui compromettent le pseudonymat. Hayes a présenté cela comme une contradiction directe avec ce qui rend le Bitcoin précieux.
Que cet argument gagne du terrain à Washington reste une question ouverte. Mais Hayes a clairement indiqué qu'il n'est pas intéressé par un Bitcoin qui se plie aux régulateurs.
La grande question non résolue maintenant : les banques centrales vont-elles vraiment imprimer davantage ? Si c'est le cas, l'objectif de Hayes pourrait s'avérer trop conservateur. Sinon, même 125 000 $ pourrait être un objectif ambitieux. Pour l'instant, le marché attend la politique monétaire — et la prochaine décision d'un homme qui s'est déjà trompé, mais n'a jamais été ennuyeux.
