旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，劳动力市场并未推高通胀，这一表态可能会推迟市场对早期降息的预期。她的言论表明，央行可能会比一些投资者所期望的更长时间保持利率稳定。
戴利对就业与物价的看法
戴利在公开讲话中明确表示，她未看到劳动力市场紧张导致工资或消费者价格上涨的迹象。这是一个关键区别：如果就业在推动通胀，美联储将有更充分的理由维持高利率。但戴利的观点指向相反方向。
她将当前劳动力市场描述为稳定——既不过热，也未崩溃。她表示，这种稳定性为美联储在采取任何政策行动前提供了等待的空间。央行无需仅仅因为就业市场保持稳健就急于降息。
投资者一直在押注今年晚些时候降息。戴利的言论给这一时间表泼了冷水。如果劳动力市场不是问题所在，美联储可以维持当前利率水平，直到通胀呈现更明显的下行趋势。
这并不意味着降息不在考虑范围内，只是说降息并非迫在眉睫。戴利传递的信息是：美联储将在确信通胀受控时才会行动，而非在此之前。稳定的劳动力市场消除了一个需要迅速行动的理由。
通胀预测悬而未决
戴利的评估也影响了经济学家对未来通胀的看法。如果劳动力成本没有大幅上升，工资-价格螺旋的风险就会消退。这可能意味着通胀将继续逐步缓解，而无需美联储进行激进干预。
但情况并非如此简单。其他因素——如能源价格或供应链——仍可能推高通胀。戴利对劳动力市场的关注只是整个图景的一部分。美联储将在决定利率前权衡所有因素。
下一次美联储会议还有数周之遥。在此之前，戴利的言论将笼罩市场预期。现在的问题是：在数据迫使美联储采取行动之前，它能等待多久？
