تعيد فرق الاندماجات والاستحواذات التفكير في كيفية تقييم الأهداف، حيث أصبحت حوكمة الذكاء الاصطناعي وممارسات الأمان السيبراني ومعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) نقاط تحقق حاسمة للصفقة. يشير المستشارون في المراكز المالية الرئيسية إلى أن هذه العوامل تشكل الآن ليس فقط التقييمات بل ما إذا كانت الصفقات ستسير على الإطلاق.
لماذا تغير التركيز
أدى ارتفاع حجم الصفقات وسلسلة من الحوادث السيبرانية البارزة إلى تزايد حذر المشترين. يطلب المستثمرون، الذين كانوا يركزون سابقًا على الأوضاع المالية وحصة السوق، تقييمات مفصلة لنموذج الذكاء الاصطناعي للهدف - كيف تم تدريبه، وما البيانات التي يستخدمها، وما إذا كانت المخرجات تمتثل للوائح الناشئة. وتوسعت عمليات التدقيق السيبراني لتشمل روابط سلسلة التوريد ومخاطر الموردين من الأطراف الثالثة، إلى جانب أنظمة تكنولوجيا المعلومات. وفي الوقت نفسه، تحولت مراجعات البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) من إفصاحات طوعية إلى متطلبات صارمة، مع إصرار المقرضين والمستثمرين المؤسسيين على رسم خرائط مخاطر المناخ وبيانات مساواة القوى العاملة.
حوكمة الذكاء الاصطناعي على قائمة المراجعة
تطرح فرق التدقيق أسئلة محددة حول التحيز الخوارزمي وشفافية النموذج وأصل البيانات. قد تواجه الشركة المستهدفة التي لا تستطيع توثيق بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي أو شرح كيفية اتخاذ القرارات عرضًا أقل أو تهديدًا بالانسحاب. كما يضغط المنظمون في عدة ولايات على إجراء إخطارات قبل الصفقة عند تغيير ملكية الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، مما يضيف طبقة أخرى من الأوراق الإدارية.
الثغرات السيبرانية كعوامل توقف الصفقات
أصبحت سجلات الاختراق والوضع الأمني الحالي عوامل حاسمة. يقوم المشترون بتوظيف مختبري اختراق مستقلين للبحث عن نقاط الضعف قبل توقيع خطابات النية. ويقوم مُعِدُّو التأمين أيضًا بإجراء مراجعاتهم الخاصة، وغالبًا ما تشهد الشركات التي لديها ثغرات غير محلولة ارتفاعًا في علاوات الصفقات - أو رفض التغطية تمامًا. بالنسبة للشركات في قطاعات مثل الرعاية الصحية والمالية والبنية التحتية الحيوية، يمكن لاختراق غير محلول أن يعطل عملية البيع لعدة أشهر.
تشديد معايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)
لم تعد الالتزامات البيئية والاجتماعية تلك المقاييس اللينة التي كانت عليه سابقًا. يحلل المشترون البصمة الكربونية عبر سلاسل القيمة، ويتحققون من ممارسات العمل عند الموردين، ويستعرضون بيانات التنوع لفرق القيادة. تُعد بعض شركات رأس المال الخاص الآن لوحات معلومات ESG جنبًا إلى جنب مع التوقعات المالية لعرضها على مُموِّليهم. وأدى الفشل في التوافق حول هذه القضايا إلى إلغاء أكثر من صفقة متوسطة الحجم في العام الماضي.
لا تعمل أي من هذه العوامل بمعزل عن الأخرى. فالهدف الذي يمتلك حوكمة قوية للذكاء الاصطناعي ولكن أمانًا سيبرانيًا ضعيفًا يمثل ملف مخاطر مختلط. وتعمل فرق الصفقات على تطوير أنظمة تقييم متكاملة تزن جميع المجالات الثلاثة قبل التوجه إلى المفاوضات النهائية. وسرعت التغيير كانت سريعة، ويقول المستشارون إن قائمة المراجعة ستزداد طولًا فقط مع تشديد المنظمين للإشراف.
