وفقًا لبيانات السلسلة، فإن متوسط متداول العملات البديلة يحقق خسائر صافية لمدة 18 شهرًا متواصلة تقريبًا. ظل مؤشر نسبة الربح من الإنفاق (SOPR) الوسيط لأفضل 500 أصل مشفر من حيث القيمة السوقية أقل من 1 منذ أواخر 2024، مما يعني أن معظم الحائعين يبيعون بخسارة. سمح ارتفاع قصير فوق 1 في 2025 لبعض المتداولين بالخروج قرب نقطة التعادل، لكن الراحة لم تدم.
1.5 سنة من الخسائر
عندما يكون مؤشر SOPR الوسيط أقل من 1، فإن البائع النموذجي ينقل العملات بخسارة. بالنسبة لأفضل 500 أصل، كان هذا هو المعتاد لمدة عام ونصف تقريبًا. خلال 2025، قفز المؤشر لفترة وجيزة فوق 1، لكنه لم يحقق اختراقًا حقيقيًا إلى منطقة أرباح مستدامة. دفع ذلك متوسط حائز العملات البديلة إلى فترة طويلة من تحقيق الخسائر - واحدة من أطول الفترات في الذاكرة الحديثة.
التعافي الذي تلاشى
استخدم مستثمرو العملات البديلة موجة التعافي في 2025 كفرصة للخروج عند مستويات التعادل. لكن الأسواق عكست مسارها بعد ذلك بوقت قصير، وانخفضت الأسعار. يبرز نشاط هذا الأسبوع مدى هشاشة هذا الارتداد: انخفضت بيتكوين بأكثر من 4% في العوائد الأسبوعية، وخسرت إيثريوم 7%، كما تلقت العملات البديلة الرئيسية مثل XRP وسولانا ضربات ملحوظة. وقت النشر، تتداول إيثريوم حول 2,100 دولار، بانخفاض 0.2% في آخر 24 ساعة.
لا تشير البيانات إلى تحول سريع. مع بقاء مؤشر SOPR الوسيط أقل من 1 وانزلاق الأسعار مرة أخرى، لا يزال متوسط مركز العملات البديلة تحت الماء. لم يظهر أي محفز لقلب المؤشر إلى منطقة الربح. في الوقت الحالي، السوق ينتظر - ويراقب ما إذا كان أي أصل يمكنه كسر الدورة.
