Společnost Evernorth, kterou podporuje Ripple, začala v pondělí obchodovat na burze Nasdaq pod tickerem XRPN. Zařazení následuje po dokončení fúze se společností pro speciální účely akvizice (SPAC). Hlavním aktivem Evernorth je pokladnice 473 milionů tokenů XRP, což z ní činí jednoho z největších firemních držitelů této kryptoměny.
Akcie společnosti se začaly veřejně obchodovat po dohodě, jejíž finalizace trvala několik měsíců. Cesta přes SPAC umožnila Evernorth obejít tradiční proces primární veřejné nabídky a vstoupit na burzu rychleji, ačkoli konečné podmínky zanechaly společnost s menším objemem hotovosti, než se původně předpokládalo.
Co Evernorth skutečně vlastní
Rozvaze Evernorth dominují její držby XRP. V době podpisu fúzní dohody mělo těchto 473 milionů tokenů výrazně vyšší hodnotu než dnes. Od té doby hodnota zásoby XRP klesla přibližně o 40 %, podle údajů spojených s transakcí. Tento pokles znamená, že primární aktivum společnosti má nyní mnohem nižší hodnotu, než se předpokládalo při oznámení transakce.
Společnost neuvedla, zda plánuje některé tokeny prodat, nebo je držet dlouhodobě. Prozatím zůstává pozice v XRP ústředním pilířem ocenění Evernorth a její akciový kurz bude pravděpodobně těsně sledovat pohyby trhu s tokenem.
Investoři SPAC míří k východu
Před uzavřením fúze se přibližně 80 % investorů SPAC rozhodlo uplatnit právo na zpětný odkup svých akcií a vzít si peníze zpět, místo aby je konvertovali na akcie Evernorth. Taková míra odkupu je u SPAC transakcí běžná, ale stále pozoruhodná: znamená, že naprostá většina prvotních podporovatelů se rozhodla u veřejného uvedení na burzu nezůstat.
Odkupy snižují objem hotovosti, který plyne do sloučené společnosti. V tomto případě vysoká míra odkupu zanechala Evernorth s tenčí válečnou truhlou, než by měla, kdyby zůstalo více investorů. Společnost se nyní bude muset spoléhat na své stávající zdroje a případné budoucí navyšování kapitálu k financování provozu.
Načasování a faktor XRP
Debut Evernorth přichází v době, kdy se XRP stále obchoduje hluboko pod svými maximy z předchozích let. Token byl volatilní a regulatorní vývoj v USA přidal nejistotu pro společnosti, které drží velké množství digitálních aktiv. Podporovatel Evernorth, Ripple, je zapleten do dlouhotrvajícího právního sporu s Komisí pro cenné papíry (SEC) o tom, zda by XRP mělo být klasifikováno jako cenný papír. Tento případ zatížil cenu XRP i vyhlídky podniků na něj navázaných.
Tím, že Evernorth vstoupila na Nasdaq, dává investorům na veřejném trhu způsob, jak sázet na XRP, aniž by token přímo kupovali. Zároveň však vystavuje společnost stejným cenovým výkyvům, které v posledních měsících zasáhly akcie zaměřené na krypto. 40% pokles hodnoty jejích držeb od podpisu dohody je krutou připomínkou tohoto rizika.
Co bude následovat pro XRPN
Akcie Evernorth se nyní budou obchodovat po boku dalších krypto-related akcií na Nasdaqu. Společnost neoznámila konkrétní časový plán pro svou první zprávu o hospodaření jako veřejný subjekt, ale investoři budou sledovat podrobnosti o tom, jak plánuje spravovat svou pokladnici XRP a zda bude usilovat o nové obchodní linie nad rámec pouhého držení tokenu.
Míra odkupu 80 % také znamená, že Evernorth začíná svůj život veřejné společnosti s menší základnou zavázaných akcionářů. To by mohlo zvýšit volatilitu akcií, zejména ve dnech, kdy XRP provádí velké pohyby. Prozatím je osud společnosti svázán s jediným aktivem, které od podpisu dohody ztratilo téměř polovinu své hodnoty. Jak se Evernorth s touto realitou vypořádá, určí její první rok na veřejných trzích.
