Evernorth, חברה בגיבוי Ripple, החלה להיסחר בבורסת נאסד"ק ביום שני תחת סימול המסחר XRPN. הרישום מגיע לאחר השלמת מיזוג עם חברת רכישה למטרה מיוחדת, או SPAC. הנכס העיקרי של Evernorth הוא אוצר של 473 מיליון אסימוני XRP, מה שהופך אותה לאחת המחזיקות התאגידיות הגדולות של המטבע הקריפטוגרפי.
מניות החברה נפתחו למסחר ציבורי לאחר עסקה שארכה חודשים להשלמה. מסלול ה-SPAC איפשר ל-Evernorth לעקוף את תהליך ההנפקה הראשונית המסורתי ולהירשם מהר יותר, אם כי התנאים הסופיים הותירו לחברה מאגר מזומנים קטן יותר מכפי שתוכנן במקור.
מה Evernorth באמת מחזיקה
המאזן של Evernorth נשלט על ידי אחזקות ה-XRP שלה. בזמן חתימת הסכם המיזוג, 473 מיליון האסימונים הללו היו שווים משמעותית יותר מאשר היום. מאז, שווי מלאי ה-XRP ירד בכ-40%, על פי נתונים הקשורים לעסקה. ירידה זו משמעה שהנכס העיקרי של החברה שווה כעת הרבה פחות ממה שנרשם כשהעסקה הוכרזה.
החברה לא מסרה אם בכוונתה למכור חלק מהאסימונים או להחזיק בהם לטווח ארוך. לעת עתה, פוזיציית ה-XRP נותרת עמוד התווך המרכזי של שווי Evernorth, ומחיר המניה שלה צפוי לעקוב מקרוב אחר תנועות השוק של האסימון.
משקיעי SPAC פונים ליציאה
לפני סגירת המיזוג, כ-80% ממשקיעי ה-SPAC בחרו לפדות את מניותיהם, ולקחת את כספם בחזרה במקום להמיר למניות Evernorth. שיעור פדיון כזה נפוץ בעסקאות SPAC אך עדיין בולט: משמעות הדבר היא שהרוב המכריע של התומכים המוקדמים החליטו שלא להישאר לרישום הציבורי.
פדיונות מקטינים את כמות המזומנים שזורמת לחברה הממוזגת. במקרה זה, שיעור הפדיון הגבוה הותיר ל-Evernorth אוצר מלחמה דק יותר ממה שהיה לה אילו משקיעים רבים יותר היו נשארים. החברה תצטרך כעת להסתמך על משאביה הקיימים ועל גיוסי הון עתידיים למימון פעילותה.
התזמון וגורם ה-XRP
הופעת הבכורה של Evernorth מגיעה כאשר XRP ממשיך להיסחר הרבה מתחת לשיאים שלו משנים קודמות. האסימון היה תנודתי, והתפתחויות רגולטוריות בארה"ב הוסיפו אי-ודאות לחברות המחזיקות כמויות גדולות של נכסים דיגיטליים. התומכת של Evernorth, Ripple, הייתה מסובכת בסכסוך משפטי ארוך-שנים עם רשות ניירות הערך (SEC) בשאלה האם יש לסווג את XRP כנייר ערך. תיק זה הכביד על מחיר ה-XRP ועל סיכויי עסקים הקשורים אליו.
על ידי רישום בנאסד"ק, Evernorth מעניקה למשקיעים בשוק הציבורי דרך להמר על XRP מבלי לקנות את האסימון ישירות. אך היא גם חושפת את החברה לאותן תנודות מחיר שפגעו במניות ממוקדות קריפטו בחודשים האחרונים. הירידה של 40% בשווי אחזקותיה מאז חתימת העסקה היא תזכורת חריפה לסיכון זה.
מה קורה הלאה עבור XRPN
מניית Evernorth תיסחר כעת לצד מניות קריפטו-קשורות אחרות בנאסד"ק. החברה לא הודיעה על לוח זמנים ספציפי לדוח הרווחים הראשון שלה כישות ציבורית, אך משקיעים יבחנו פרטים על תוכניותיה לנהל את אוצר ה-XRP שלה והאם תחפש קווי עסקים חדשים מעבר להחזקה פשוטה של האסימון.
שיעור הפדיון של 80% גם משמעו ש-Evernorth מתחילה את חייה כחברה ציבורית עם בסיס קטן יותר של בעלי מניות מחויבים. זה עלול להפוך את המניה לתנודתית יותר, במיוחד בימים שבהם XRP מבצע תנועות גדולות. לעת עתה, גורלה של החברה קשור לנכס בודד שאיבד כמעט מחצית משוויו מאז חתימת העסקה. האופן שבו Evernorth תתמודד עם מציאות זו יגדיר את שנתה הראשונה בשווקים הציבוריים.
