Goldman Sachs solgte sine beholdninger i Solana- og XRP-ETF'er i første kvartal af 2025, en periode hvor kryptomarkederne var faldende. Banken skar også sin eksponering mod Bitcoin-ETF'er til under 700 millioner dollars og reducerede sin andel i BlackRocks Ethereum-ETF med næsten 70 % til omkring 100 millioner dollars. Men den trak sig ikke bare tilbage – den åbnede en ny position i HYPE (Hyperliquid Strategies), det bedst præsterende aktiv blandt de 10 største kryptotokens i år, oppe med mere end 120 % år-til-dato.
Hvad Goldman solgte og beholdt
Ifølge de seneste indberetninger var Goldman Sachs blandt de største institutionelle indehavere af XRP-ETF'er med en position på 153 millioner dollars fordelt på fire fonde. Den havde også over 100 millioner dollars i Solana-ETF'er. Disse beholdninger er væk. Bankens Bitcoin-ETF-andel ligger nu under 700 millioner dollars, og dens Ethereum-ETF-eksponering er omtrent en tredjedel af, hvad den var – nede på omkring 100 millioner dollars. Timing: XRP er faldet over 26 % år-til-dato, Solana over 30 %, Bitcoin 10 % og Ethereum 28 %.
HYPE-satsningen
Den nye position i HYPE skiller sig ud. Hyperliquid Strategies' token er steget mere end 120 % i år, hvilket gør det til den bedste præstation blandt de 10 største kryptoaktiver efter markedsværdi. Goldmans skifte til et token, der er en del af en decentraliseret derivatplatform, tyder på, at firmaet jagter overpræstation i et nedadgående marked i stedet for blot at gemme sig i sikre aktiver.
ETF-strømme fortæller en anden historie
På trods af Goldmans exit tiltrak XRP-ETF'er næsten 100 millioner dollars i tilstrømning i denne måned. Solana-ETF'er så 103 millioner dollars. Det er en skarp kontrast til Bitcoin-ETF'er, som oplevede 800 millioner dollars i udstrømning, og Ethereum-ETF'er, som mistede 260 millioner dollars. Kryptoanalytiker Merlijn kaldte Goldmans træk en 'overbevisningserklæring', der adskiller vindere (Bitcoin, Ethereum) fra tabere (Solana, XRP) – selvom banken også reducerede sine Bitcoin- og Ethereum-positioner. En anden kommentator, X Finance Bull, bemærkede, at den fortsatte tilstrømning til XRP-ETF'er tyder på, at efterspørgslen er spredt over flere institutionelle købere, ikke afhængig af ét firma.
Goldmans rebalancering er det seneste signal om, at store banker behandler kryptoaktiver mindre som en samlet kurv og mere som individuelle væddemål. Banken solgte Solana og XRP, mens den købte HYPE, et token knyttet til en specifik platform. I mellemtiden viser det bredere ETF-marked, at andre institutioner stadig strømmer til de samme Solana- og XRP-fonde – bare ikke gennem Goldman. Spørgsmålet er nu, om dette er en engangsomlægning eller starten på en bredere rotation væk fra ældre altcoins og ind i nyere, mere højoktan-spil som HYPE.
