72% fra institutioner
Wintermutes OTC-desk oplevede, at institutioner – hedgefonde, kapitalforvaltere, family offices – dominerede handelsaktiviteten. Retail udgjorde de resterende 28%. Det er en markant opdeling, og den afspejler, hvordan markedets tyngdepunkt har flyttet sig. Institutioner handler ikke som retail. De har tendens til at flytte større blokke, holde længere og fokusere på likvide aktiver. Den præference former, hvor kapitalen strømmer hen.
Færre tokens får pengene
Virksomhedens data viser også, at kapitalen samler sig i færre tokens. I stedet for at sprede sig over hundredvis af projekter, strømmer pengene ind i et mindre sæt af navne. Det er et mønster, der har bygget sig op i flere måneder. Resultatet: mange altcoins oplever tyndere volumener og mindre prisbevægelser, selv når det bredere marked stiger.
Den selektive altseason
Altcoin-rallyer bliver mere selektive, bemærkede Wintermute. I tidligere cyklusser løftede en stigende tidevand næsten alle tokens. Det sker ikke nu. Den næste altseason – hvis den kommer – vil sandsynligvis have et smallere sæt af vindere. Tokens med reel likviditet, institutionel opbakning og klare use cases er dem, der tiltrækker bud. Resten bliver efterladt.
Hvad betyder det for tradere? Tiden, hvor man købte
