Coinbase Derivatives wird ab dem 8. Juni perpetual-style Aktienindex-Futures auf regulierten US-Märkten einführen, kündigte die Börse am Donnerstag an. Die Kontrakte werden vier thematische Baskets verfolgen – KI, chinesische Aktien, Verteidigung und breite Technologie – und markieren den ersten Schritt der Plattform in den Bereich perpetueller Derivate, die an Aktienindizes gekoppelt sind.
Vier thematische Kontrakte
Die neuen Futures werden in bar abgerechnet und an einer regulierten Börse gehandelt, obwohl Coinbase nicht spezifizierte, an welcher Handelsplattform. Der KI-Kontrakt wird einen Basket von Unternehmen verfolgen, die in der künstlichen Intelligenz tätig sind. Der Kontrakt für chinesische Aktien ist an Aktien gebunden, die in China notiert sind oder stark mit der chinesischen Wirtschaft verbunden sind. Der Verteidigungskontrakt folgt Unternehmen aus der Luft- und Raumfahrt sowie der Rüstungsindustrie. Der breite Tech-Kontrakt umfasst eine Vielzahl von Technologieaktien.
Perpetual-Futures haben kein Verfallsdatum, sodass Händler Positionen unbeschränkt halten können, solange sie die Margin aufrechterhalten. Diese Struktur ist in Kryptomärkten verbreitet, jedoch seltener bei regulierten US-Aktienderivaten. Coinbase Derivatives strebt an, diese Lücke zu schließen.
Die Kontrakte ermöglichen es Anlegern, auf ganze Sektoren zu wetten, ohne einzelne Aktien oder traditionelle Futures mit Verfallsdatum erwerben zu müssen. Beispielsweise könnte jemand, der optimistisch in Bezug auf KI ist, den KI-Basket long gehen, ohne einzelne Gewinner auswählen zu müssen. Wer sich Sorgen um Kürzungen in der Verteidigungsausgaben macht, könnte den Verteidigungskontrakt shorten.
Da die Futures perpetual sind, vermeiden Händler die Rollover-Kosten monatlicher oder quartalsweiser Kontrakte. Dies könnte sowohl Privatspekulanten als auch institutionellen Absicherern zusagen, die eine Sektorexposition ohne den Verwaltungsaufwand des Positionsrollovers suchen.
Regulatorischer Hintergrund
Coinbase Derivatives ist eine in den USA regulierte Börse, was bedeutet, dass die Kontrakte der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission unterliegen. Der Start erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Regulierungsbehörden Kryptoderivate prüfen, während traditionelle Börsen ihre thematischen Produkte ausbauen. Das Unternehmen gab nicht bekannt, ob es spezifische Genehmigungen für diese Kontrakte über seine bestehende Lizenz hinaus eingeholt hat.
Das Startdatum am 8. Juni gibt der Börse etwa zwei Wochen Zeit, um Handelsregeln, Margin-Anforderungen und Market-Maker-Vereinbarungen zu finalisieren. Es ist unklar, welche Brokeragehäuser die Kontrakte ihren Kunden anbieten werden.
Coinbase Derivatives hat Gebühren und Kontraktgrößen bisher nicht offengelegt. Händler und Analysten werden in den ersten Tagen nach dem Launch auf Liquidität und Handelsvolumen achten. Die Börse könnte später weitere thematische Indizes hinzufügen, doch vorerst umfasst die gesamte Palette diese vier Kontrakte.
Anleger, die diese Futures handeln möchten, benötigen ein Konto bei einer Brokerage, die Coinbase Derivatives-Produkte abwickelt. Die Börse hat bisher keine Partner genannt.
