Bitcoin-Miner sind nach einer sechswöchigen Verkaufsserie wieder zur Nettoakkumulation zurückgekehrt und verzeichneten ab dem 5. Juni drei aufeinanderfolgende Tage positiver Netto-Positionsänderung. Diese Entwicklung beendet eine Kapitulationsphase, die vom 23. April bis zum 4. Juni andauerte – eine der längeren Phasen dieser Art in diesem Jahr. Der Bitcoin-Kurs erholte sich innerhalb von 24 Stunden um etwa 1,6 % auf knapp 63.100 US-Dollar, nachdem er zuvor unter 60.000 US-Dollar gefallen war.
Kapitulationsphase der Miner endet
Der Verkaufsdruck, der Ende April einsetzte, erschöpfte sich schließlich bis zum 4. Juni. Die vorherige Miner-Kapitulation endete Ende Februar nahe einem lokalen Tief um 64.088 US-Dollar; danach wurden die Miner-Flüsse Anfang März positiv und trugen zu Kurssteigerungen bei. Dieser Zyklus sieht ähnlich aus – die Frage ist nun, ob die frische Akkumulation die Erholung nachhaltig stützen kann.
Einnahmen im Überblick
Der Mai war ein starker Monat für die Miner-Einnahmen. Die gesamten Transaktionsgebühren – die Netzwerkeinnahmen der Miner – erreichten im Mai 89 BTC, der beste monatliche Wert des Jahres 2026 bisher. Zum Vergleich: Im Februar waren es 80 BTC, im März 79 BTC und im April 74 BTC. Für Juni stehen bisher 26 BTC zu Buche, was jedoch nur die ersten acht Tage des Monats abdeckt.
Hebelwirkung lässt nach
Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Futures sank von rund 31,26 Milliarden US-Dollar Ende Mai auf etwa 22,31 Milliarden US-Dollar, nachdem es kurzzeitig 21,09 Milliarden US-Dollar berührt hatte. Das ist eine deutliche Entwarnung. Die aktuelle Finanzierungsrate liegt bei 0,005 %, knapp unter dem Wert von 0,006 % von Anfang Juni, der dem Kurssturz vorausging. Dies deutet darauf hin, dass die Hebelwirkung weiterhin vorsichtig ist.
Verluste von Walen nehmen zu
Neue Wale – große Halter, die erst kürzlich in den Markt eingestiegen sind – haben in den letzten sieben Tagen realisierte Verluste in Höhe von 1,77 Milliarden US-Dollar verbucht. Diese Art von Verlustmitnahmen kann zusätzlichen Abwärtsdruck erzeugen, selbst wenn Miner wieder zu halten beginnen. Das ist zum Teil der Grund, warum die Erholung bisher zögerlich verläuft.
Der Markt wird beobachten, ob die Miner-Akkumulation auch in der kommenden Woche anhält und ob die Finanzierungsrate gedämpft bleibt. Wenn die Verkäufe der neuen Wale nachlassen, könnte der Boden halten – eine Garantie gibt es jedoch noch nicht.
