Bitcoins 32,9% Kursrutsch vertieft sich, während Aktienfondsvermögen Rekord von 64,7% erreicht

. Use proper German quotation marks if needed, but here no quotes. Numbers: use decimal comma (32,9%, 64,7%, 27,7%, 43,5%, 1,25 Milliarden, 4,9 Milliarden, 63.871 -> 63.871? Actually in German, thousands separator is period, decimal is comma. But for Bitcoin price, often use comma? Better to keep as "63.871" or "63.871"? In German, it's "63.871" (period as thousands separator) but for price maybe "63.871" is fine. However, original uses "63,871" with comma? Actually original says "near $63,871" with comma as thousands separator. In German, we would write "63.871" (period) or "63.871" (comma)? Typically in German, decimal is comma, thousands is period. So "63.871" would be 63 thousand 871. But original uses comma as thousands separator (US style). To be natural in German, we should convert to German number format: "63.871" (period as thousands separator) or keep as "63,871"? Since it's a price, often in German media they might use "63.871" or "63,871"? Actually, in German, the decimal comma is used, so "63,871" would be 63 point 871? That's wrong. Better to write "63.871" (with period as thousands separator) and then "US-Dollar" to clarify. But the original has "$63,871" with comma as thousands separator. In German translation, we can write "63.871 US-Dollar" or "rund 63.871 US-Dollar". I'll use "63.871 US-Dollar" (period as thousands separator). Also note: "mid-July" -> "Mitte Juli". "year-to-date" -> "seit Jahresbeginn". "through the second quarter" -> "bis zum Ende des zweiten Quartals". Let's write the translation. Title: "Bitcoins 32,9% Kursrutsch vertieft sich, während Aktienfondsvermögen Rekord von 64,7% erreicht" Meta: "Bitcoins Verlust von 32,9% seit Jahresbeginn steht im Gegensatz zur Rekordallokation von 64,7% in Aktienfonds. Kryptospezifische Faktoren wie der Verkauf von Strategy in Höhe von 1,25 Milliarden US-Dollar und ETF-Abflüsse von 4,9 Milliarden US-Dollar treiben die Divergenz." Content:

Bitcoin erlitt bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 einen Kursverlust von 32,9% seit Jahresbeginn – ein deutlicher Gegensatz zu der von EPFR Global erfassten Rekordallokation von 64,7% in Aktienfonds. Während der Nasdaq 100 im gleichen Zeitraum um 27,7% und Technologieaktien um 43,5% zulegten, setzte Bitcoin seinen Abwärtstrend fort, belastet durch kryptospezifische Faktoren, die seine übliche Korrelation mit dem S&P 500 außer Kraft setzten.

Die Entkopplung

Die 3-Monats-Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 blieb hoch, doch die Performance wich aufgrund angebotsseitiger Dynamiken voneinander ab. Strategy, einst der größte institutionelle Bitcoin-Käufer, genehmigte Verkäufe im Wert von rund 1,25 Milliarden US-Dollar und wechselte damit vom Treasury-Käufer zum Verkäufer. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im zweiten Quartal Abflüsse von 4,9 Milliarden US-Dollar, obwohl die Zuflüsse Mitte Juli wieder positiv wurden – ein vorsichtiges Zeichen der Erholung. Bitcoin wurde Mitte Juli 2025 bei rund 63.871 US-Dollar gehandelt.

Überdehnte Aktienpositionierung

Die Aktienpositionierung ist in mehreren Metriken extrem überdehnt. Trendfolgende CTAs befinden sich im 72. Perzentil ihrer historischen Spanne, und Volatilitätskontrollfonds im 91. Perzentil, so die im Bericht zitierten Daten. Die Bargeldbestände befinden sich laut der Fondsmanager-Umfrage der Bank of America auf historisch niedrigem Niveau, und systematische Fonds sind laut Deutscher Bank stark in Aktien investiert. Strategen der Société Générale stellten fest, dass Anleihen- und Geldmarktfonds in diesem Jahr höhere Zuflüsse verzeichneten als Aktienfonds, dennoch dominieren Aktienanlagen mit 64,7%. Das Market Intelligence Desk von JPMorgan beschrieb das Umfeld für Marktoptimisten als „besser, als sich Goldlöckchen hätte vorstellen können".

Was Bitcoin braucht

NYDIG argumentiert, dass eine nachhaltige Erholung von Bitcoin anhaltende ETF-Zuflüsse und ein erneutes Stablecoin-Angebotswachstum erfordert. Die positive Wende bei den ETF-Zuflüssen Mitte Juli gibt einen Hoffnungsschimmer, doch die vorherigen Abflüsse von 4,9 Milliarden US-Dollar bedeuten, dass der Verkaufsdruck noch lange nicht erschöpft ist. Der nächste Test für Bitcoin wird sein, ob sich der Zuflusstrend Mitte Juli in den kommenden Wochen fortsetzen lässt und ob das Stablecoin-Angebot wieder zu expandieren beginnt.