Coinbase wurde zum offiziellen Treasury-Deployer für USDC im Hyperliquid-Netzwerk ernannt – ein Schritt, der schrittweise den nativen USDH-Token durch USDC als primäres Quote-Asset der Plattform ersetzen wird. Circle, der Emittent von USDC, übernimmt die technische Bereitstellung, einschließlich der Cross-Chain-Tooling, und hat 500.000 HYPE-Token eingesetzt, um den Status eines Validators zu erlangen. Die Ankündigung erfolgte, als HYPE nach der Zustimmung des Bankenausschusses des Senats zum CLARITY Act um 14 % auf 44,50 $ stieg, bleibt jedoch 24 % unter seinem Rekordhoch von 59 $.
Die Rolle des Treasury-Deployers
Gemäß der Vereinbarung wird Coinbase USDC als „Aligned Quote Asset“ behandeln – faktisch wird es zur Basiswährung für den Handel auf Hyperliquid. Als Treasury-Deployer wird Coinbase zudem den Großteil der Reserveerträge mit dem Hyperliquid-Protokoll teilen. Diese Struktur gibt der Börse eine zentrale Rolle bei der Verwaltung von Liquidität und Reserven, während das Protokoll einen Teil der Erträge erhält.
Circles technische Rolle und Validator-Einsatz
Circle stellt nicht nur den Stablecoin bereit. Das Unternehmen ist für die Bereitstellung von USDC auf Hyperliquid über sein Cross-Chain-Transfer-Protokoll und native Cross-Chain-Tooling verantwortlich. Um sein Engagement zu vertiefen, hat Circle 500.000 HYPE-Token eingesetzt, um Validator im Netzwerk zu werden. Dieser Einsatz gibt Circle ein Mitspracherecht bei der Netzwerk-Governance und -Sicherheit und verknüpft seine Interessen direkt mit der Gesundheit von Hyperliquid.
Was passiert mit USDH?
Der Übergang von USDH ist bereits im Gange. Native Markets hat Coinbase das Recht eingeräumt, USDH-Marken-Assets im Rahmen der Umstellung zu erwerben. Während der Übergangsphase können Benutzer USDH gebührenfrei gegen USDC oder Fiat über das USDH-Dashboard von Native Markets einlösen. Die Hyper Foundation wird derweil Zuschüsse an HIP-3-Deployer, HIP-1-Deployer und Entwickler verteilen, die USDH integriert haben – eine Möglichkeit, diejenigen zu entschädigen, die auf den bald abgeschafften Token gesetzt haben.
Ein zukünftiges Upgrade und offene Fragen
Ein geplantes Netzwerk-Upgrade namens HIP-4 wird USDC schließlich zum Quote-Asset für kanonische Outcome-Märkte auf Hyperliquid machen und seinen Platz im Ökosystem festigen. Derzeit bleibt der Zeitplan für den Übergang offen. Die Zuschüsse an USDH-Entwickler sind ein Signal, dass die Stiftung die Entwickler an Bord halten möchte, aber es ist unklar, wie viele auf das neue System umsteigen werden oder wie schnell. Benutzer mit USDH-Beständen können über das Dashboard kostenlos aussteigen, aber die grundsätzliche Frage ist, ob der Wechsel zu USDC die Liquidität und Stabilität bringen wird, die Hyperliquid benötigt, um die 24 %-Lücke zu seinem Allzeithoch zu schließen.
