Η άνοδος των τιμών πετρελαίου προκαλεί αναταράξεις στα χρηματιστήρια, με τους traders να παρακολουθούν την τελευταία έξαρση των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν ως τον κύριο μοχλό. Μια αγορά προβλέψεων εκτιμά τώρα την πιθανότητα το αργό πετρέλαιο να σημειώσει νέο ιστορικό υψηλό έως το τέλος του έτους στο 11%.
Γιατί ανεβαίνουν οι τιμές πετρελαίου
Η πρόσφατη άνοδος των τιμών πετρελαίου έρχεται καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι στη Μέση Ανατολή κλιμακώνονται. Οι ΗΠΑ και το Ιράν έχουν ανταλλάξει απειλές και στρατιωτικές επιδείξεις, τροφοδοτώντας φόβους για διαταραχές στον εφοδιασμό από το Στενό του Ορμούζ, ένα κρίσιμο σημείο διέλευσης για τις παγκόσμιες μεταφορές πετρελαίου. Οι επενδυτές προεξοφλούν την πιθανότητα μιας ευρύτερης σύγκρουσης που θα μπορούσε να θέσει εκτός λειτουργίας ένα σημαντικό τμήμα της παραγωγής.
Το αργό πετρέλαιο Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς, έχει ήδη σημειώσει άνοδο άνω του 10% τον τελευταίο μήνα. Η άνοδος ήταν αρκετά έντονη ώστε να επηρεάσει και τις αγορές μετοχών, όπου το υψηλότερο ενεργειακό κόστος θεωρείται τροχοπέδη για τα εταιρικά κέρδη και τις καταναλωτικές δαπάνες.
Τι λέει η αγορά προβλέψεων
Στο Polymarket, μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα προβλέψεων, οι παίκτες έχουν αποδώσει 11% πιθανότητα το πετρέλαιο να φτάσει σε ιστορικό υψηλό πριν από τις 31 Δεκεμβρίου. Αυτό δεν είναι σίγουρο στοίχημα, αλλά αποτελεί αξιοσημείωτη μεταβολή σε σχέση με λίγες εβδομάδες πριν, όταν οι πιθανότητες ήταν σε μονοψήφια νούμερα. Το τρέχον ιστορικό υψηλό για το πετρέλαιο, που σημειώθηκε το 2008, είναι στα 147,50 δολάρια το βαρέλι. Για να φτάσει ξανά σε αυτό το επίπεδο, οι τιμές θα πρέπει να αυξηθούν περίπου 40% από τα σημερινά επίπεδα.
Η αγορά ουσιαστικά λέει ότι, αν και ένα νέο ρεκόρ δεν αποτελεί το βασικό σενάριο, ο κίνδυνος είναι αρκετά πραγματικός ώστε να προεξοφλείται. Οι traders παρακολουθούν για οποιοδήποτε σημάδι πραγματικής διαταραχής στον εφοδιασμό — ένα χτύπημα σε δεξαμενόπλοιο, κλείσιμο αγωγού ή άμεση στρα воτική εμπλοκή — που θα μπορούσε να εκτοξεύσει τις τιμές.
Τι σημαίνει αυτό για τις μετοχές
Η μεταβλητότητα στο χρηματιστήριο έχει αυξηθεί καθώς το πετρέλαιο ανεβαίνει. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας CBOE, γνωστός ως VIX, έχει σκαρφαλώσει υψηλότερα στις πρόσφατες συνεδριάσεις. Τομείς όπως οι αεροπορικές εταιρείες και η ναυτιλία, που είναι μεγάλοι καταναλωτές καυσίμων, έχουν δεχθεί τα μεγαλύτερα πλήγματα. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές ενέργειας έχουν σημειώσει άνοδο, αλλά αυτό δεν ήταν αρκετό για να αντισταθμίσει τις ευρύτερες πωλήσεις.
Η ανησυχία είναι ότι οι διατηρούμενες υψηλές τιμές πετρελαίου θα μπορούσαν να αναγκάσουν τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, πνίγοντας την οικονομική ανάπτυξη. Η Federal Reserve έχει ήδη σηματοδοτήσει ότι δεν βιάζεται να μειώσει τα επιτόκια, και ένα νέο πετρελαϊκό σοκ θα περιέπλεκε ακόμη περισσότερο αυτόν τον υπολογισμό.
Προς το παρόν, η αγορά βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής. Το επόμενο σημαντικό στοιχείο έρχεται αργότερα αυτή την εβδομάδα με τη δημοσιοποίηση των αποθεμάτων αργού πετρελαίου των ΗΠΑ. Αλλά το μεγαλύτερο άγνωστο παραμένει η τροχιά των σχέσεων ΗΠΑ-Ιράν. Οποιαδήποτε διπλωματική πρόοδος θα μπορούσε να εκτονώσει την πίεση· οποιαδήποτε νέα αντιπαράθεση θα μπορούσε να στείλει το πετρέλαιο — και τη μεταβλητότητα — πολύ υψηλότερα.
