Creșterea prețurilor petrolului agită piețele de acțiuni, traderii urmărind cea mai recentă escaladare a tensiunilor dintre SUA și Iran ca principal motor. O piață de predicții estimează acum șansele ca țițeiul să atingă un nou maxim istoric până la sfârșitul anului la 11%.
De ce cresc prețurile petrolului
Creșterea recentă a prețurilor petrolului survine pe fondul escaladării riscurilor geopolitice în Orientul Mijlociu. SUA și Iran au făcut schimb de amenințări și posturi militare, stârnind temeri privind întreruperea aprovizionării prin Strâmtoarea Hormuz, un punct critic pentru transporturile globale de petrol. Investitorii includ în preț posibilitatea unui conflict mai amplu care ar putea scoate din funcțiune o parte semnificativă a producției.
Țițeiul Brent, reperul internațional, a crescut deja cu peste 10% în ultima lună. Creșterea a fost suficient de puternică pentru a se răsfrânge asupra piețelor de acțiuni, unde costurile mai mari ale energiei sunt considerate o frână asupra profiturilor corporative și a cheltuielilor de consum.
Ce spune piața de predicții
Pe Polymarket, o platformă descentralizată de predicții, pariorii au atribuit o probabilitate de 11% ca petrolul să atingă un nivel record înainte de 31 decembrie. Nu este o certitudine, dar reprezintă o schimbare notabilă față de acum câteva săptămâni, când șansele erau la niveluri de o singură cifră. Actualul maxim istoric al petrolului, stabilit în 2008, este de 147,50 dolari pe baril. Pentru a atinge din nou acest nivel, prețurile ar trebui să crească cu aproximativ 40% față de nivelurile actuale.
Piața spune, în esență, că, deși un nou record nu este scenariul de bază, riscul este suficient de real pentru a fi inclus în preț. Traderii urmăresc orice semn de întrerupere efectivă a aprovizionării — un tanc petrolier lovit, o conductă închisă sau un angajament militar direct — care ar putea duce la o creștere bruscă a prețurilor.
Ce înseamnă acest lucru pentru acțiuni
Volatilitatea pieței de acțiuni a crescut pe măsură ce petrolul se scumpește. Indicele de volatilitate CBOE, cunoscut sub numele de VIX, a crescut în ultimele ședințe. Sectoare precum companiile aeriene și transporturile maritime, care sunt mari consumatoare de combustibil, au fost cele mai afectate. Între timp, acțiunile din domeniul energetic au crescut, dar acest lucru nu a fost suficient pentru a compensa vânzările mai ample.
Îngrijorarea este că prețurile ridicate susținute ale petrolului ar putea forța băncile centrale să mențină dobânzile la un nivel ridicat pentru mai mult timp, sufocând creșterea economică. Rezerva Federală a semnalat deja că nu se grăbește să reducă dobânzile, iar un nou șoc petrolier nu ar face decât să complice acest calcul.
Pentru moment, piața este într-o stare de așteptare. Următorul punct major de date vine mai târziu în această săptămână, odată cu publicarea stocurilor de țiței din SUA. Dar necunoscuta mai mare rămâne traiectoria relațiilor dintre SUA și Iran. Orice avans diplomatic ar putea reduce presiunea; orice nouă confruntare ar putea duce petrolul — și volatilitatea — mult mai sus.
