Uno de los arquitectos del marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea dijo esta semana a los responsables políticos que el bloque debería priorizar la tokenización sobre la regulación de las finanzas descentralizadas. El funcionario, cuyo trabajo dio forma al texto final de MiCA, afirmó que no es necesario regular las DeFi en este momento. La declaración llega mientras la Comisión Europea comienza a recopilar comentarios sobre lo que viene después para el régimen de MiCA.
Quién lo dijo
Los comentarios provinieron de una persona directamente involucrada en la redacción de MiCA, no de un regulador ni de un lobbyista de la industria. Eso importa porque indica que incluso las personas que construyeron el libro de reglas cripto de Europa piensan que Bruselas debería actuar con cuidado en torno a las DeFi. El arquitecto no nombró a ninguna empresa o protocolo específico; el mensaje estaba dirigido a la propia Comisión.
Por qué la tokenización recibe el visto bueno
La tokenización — convertir activos del mundo real como bonos, bienes raíces o arte en tokens digitales — es el área que, según el arquitecto, merece más atención. La lógica: la tokenización ya ocurre dentro de los mercados regulados y no necesita un conjunto completamente nuevo de reglas. Encaja dentro de las leyes financieras existentes. Las DeFi, por el contrario, son sin fronteras, automatizadas y más difíciles de encajar en un marco basado en jurisdicciones. El arquitecto argumentó que tratar de forzar a las DeFi dentro de una caja regulatoria tradicional en este momento podría ser contraproducente.
Sin prisa por las DeFi
El mensaje sobre las DeFi fue directo: no las regulen todavía. Es una postura notable porque varios estados miembros de la UE han estado presionando por controles más estrictos sobre los protocolos descentralizados. El arquitecto dijo que la tecnología aún está evolucionando y que los reguladores no saben lo suficiente como para redactar reglas que perduren. Mejor observar, aprender y dejar que la tokenización se asiente primero. El momento es interesante — la Comisión está actualmente recopilando opiniones sobre la próxima fase de MiCA, y esta información probablemente llegará a un documento de consulta formal más adelante este año.
Qué sigue
El período de retroalimentación de la Comisión Europea está abierto ahora. Se espera que participen participantes del mercado, reguladores nacionales y grupos comerciales. Es poco probable que los comentarios del arquitecto sean la última palabra, pero le dan a la industria una señal clara: si quieren que la UE avance rápido en algo, que sea la tokenización, no las reglas de DeFi. El resultado de la consulta dará forma al próximo proyecto de ley en Bruselas — posiblemente llegando en 2027.
