Um dos arquitetos da estrutura de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia disse aos formuladores de políticas esta semana que o bloco deveria priorizar a tokenização em vez de regulamentar as finanças descentralizadas. O oficial, cujo trabalho moldou o texto final do MiCA, afirmou que não há necessidade de regulamentar o DeFi neste momento. A declaração chega enquanto a Comissão Europeia começa a coletar feedback sobre o que vem a seguir para o regime do MiCA.
Quem disse isso
As observações vieram de uma pessoa diretamente envolvida na elaboração do MiCA — não de um regulador ou lobista da indústria. Isso é importante porque sinaliza que até mesmo as pessoas que construíram o manual de regras cripto da Europa acham que Bruxelas deve pisar com cuidado em torno do DeFi. O arquiteto não nomeou uma empresa ou protocolo específico; a mensagem foi direcionada à própria Comissão.
Por que a tokenização recebe o sinal verde
Tokenização — transformar ativos do mundo real, como títulos, imóveis ou arte, em tokens digitais — é a área que o arquiteto diz merecer mais atenção. A lógica: a tokenização já está acontecendo dentro de mercados regulamentados e não precisa de um conjunto totalmente novo de regras. Ela se encaixa nas leis financeiras existentes. O DeFi, por outro lado, é sem fronteiras, automatizado e mais difícil de encaixar em uma estrutura baseada em jurisdição. O arquiteto argumentou que tentar enfiar o DeFi em uma caixa regulatória tradicional agora pode sair pela culatra.
Sem pressa no DeFi
A mensagem sobre o DeFi foi direta: ainda não o regulamente. Essa é uma posição notável porque vários estados-membros da UE vêm pressionando por controles mais rígidos sobre protocolos descentralizados. O arquiteto disse que a tecnologia ainda está evoluindo e os reguladores não sabem o suficiente para escrever regras que se sustentariam. Melhor observar, aprender e deixar a tokenização se estabelecer primeiro. O momento é interessante — a Comissão está atualmente coletando opiniões sobre a próxima fase do MiCA, e essa contribuição provavelmente constará em um documento de consulta formal ainda este ano.
O que acontece a seguir
O período de feedback da Comissão Europeia está aberto agora. Espera-se que participantes do mercado, reguladores nacionais e grupos comerciais se manifestem. Os comentários do arquiteto provavelmente não serão a palavra final, mas dão à indústria um sinal claro: se você quer que a UE avance rápido em algo, faça com que seja a tokenização, não as regras do DeFi. O resultado da consulta moldará o próximo projeto de lei em Bruxelas — possivelmente chegando em 2027.
