Один из архитекторов, стоявших за рамками регулирования криптоактивов ЕС (MiCA), на этой неделе заявил политикам, что блоку следует отдать приоритет токенизации, а не регулированию децентрализованных финансов. Чиновник, чья работа сформировала окончательный текст MiCA, сказал, что в настоящее время нет необходимости регулировать DeFi. Это заявление прозвучало в тот момент, когда Европейская комиссия начала сбор отзывов о том, что будет дальше в рамках режима MiCA.
Кто это сказал
Заявление прозвучало от человека, непосредственно участвовавшего в разработке MiCA — не от регулятора или отраслевого лоббиста. Это важно, потому что сигнализирует: даже те, кто создавал европейский свод правил для криптовалют, считают, что Брюсселю следует действовать осторожно в отношении DeFi. Архитектор не назвал конкретную компанию или протокол; послание было адресовано самой Комиссии.
Почему токенизация получает одобрение
Токенизация — превращение реальных активов, таких как облигации, недвижимость или произведения искусства, в цифровые токены — это та область, которая, по мнению архитектора, заслуживает большего внимания. Логика такова: токенизация уже происходит в рамках регулируемых рынков и не требует целого нового набора правил. Она вписывается в существующие финансовые законы. DeFi, напротив, не имеет границ, автоматизирован и с трудом вписывается в юрисдикционную структуру. Архитектор утверждал, что попытка втиснуть DeFi в традиционную регуляторную коробку прямо сейчас может иметь обратный эффект.
Не торопиться с DeFi
Послание по DeFi было прямым: пока не регулируйте это. Это заметная позиция, поскольку несколько государств-членов ЕС настаивают на более жестком контроле над децентрализованными протоколами. Архитектор сказал, что технология все еще развивается, и регуляторы знают недостаточно, чтобы написать правила, которые будут действенными. Лучше наблюдать, учиться и сначала дать устояться токенизации. Время выбрано удачно — Комиссия сейчас собирает мнения по следующей фазе MiCA, и этот вклад, вероятно, попадет в официальный консультационный документ позднее в этом году.
Что будет дальше
Период сбора отзывов Европейской комиссии открыт сейчас. Ожидается, что выскажутся участники рынка, национальные регуляторы и отраслевые группы. Комментарии архитектора вряд ли будут последним словом, но они дают индустрии четкий сигнал: если вы хотите, чтобы ЕС быстро продвигался в каком-то вопросе, пусть это будет токенизация, а не правила DeFi. Результат консультации определит следующий законопроект в Брюсселе — возможно, который появится в 2027 году.
