El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió que las stablecoins con sede en Estados Unidos podrían desestabilizar al Reino Unido durante una crisis financiera. Dijo que el riesgo subraya la necesidad urgente de una coordinación regulatoria global para prevenir la inestabilidad financiera transfronteriza.
El riesgo transfronterizo de las stablecoins estadounidenses
\nLa advertencia de Bailey apunta a una vulnerabilidad específica. Las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense se utilizan ampliamente para operaciones y pagos, pero sus emisores operan mayoritariamente fuera de la jurisdicción británica. En una crisis, una corrida contra una stablecoin importante de EE. UU. podría extenderse a los mercados del Reino Unido, perturbando la liquidez y la confianza.
“El potencial de las stablecoins estadounidenses para desestabilizar al Reino Unido en una crisis es real”, dijo Bailey. Sus comentarios llegan mientras los reguladores de varios países compiten por elaborar normas para el sector de rápido crecimiento. Sin una supervisión coordinada, argumentó, un shock originado en una jurisdicción podría infectar rápidamente a otras.
El llamado de Bailey a normas coordinadas
\nEl gobernador no señaló a ningún proyecto específico de stablecoin. En cambio, enfatizó la naturaleza sistémica de la amenaza. “Necesitamos coordinación regulatoria global para mitigar estos riesgos”, dijo Bailey. Señaló el trabajo continuo del Banco de Inglaterra con organismos internacionales como la Junta de Estabilidad Financiera y el Comité de Basilea.
La propia regulación de stablecoins del Reino Unido aún está tomando forma. El Tesoro ha propuesto poner las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria bajo la competencia de la Autoridad de Conducta Financiera. Pero los comentarios de Bailey sugieren que la acción unilateral puede no ser suficiente. Una stablecoin regulada en EE. UU. pero no en el Reino Unido aún podría causar problemas, insinuó.
Lo que viene después
\nEl Banco de Inglaterra no ha establecido un cronograma específico para nuevas normas. Es probable que la advertencia de Bailey figure en las próximas discusiones entre los funcionarios financieros del G20 y los banqueros centrales. La pregunta ahora es si la coordinación global puede mantener el ritmo de la velocidad del mercado cripto. Sin ella, el Reino Unido sigue expuesto a riesgos que no controla completamente.
