Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a averti que les stablecoins basés aux États-Unis pourraient déstabiliser le Royaume-Uni en cas de crise financière. Il a déclaré que ce risque souligne un besoin urgent de coordination réglementaire mondiale pour prévenir l'instabilité financière transfrontalière.
Le risque transfrontalier des stablecoins américains
L'avertissement de Bailey cible une vulnérabilité spécifique. Les stablecoins adossés au dollar américain sont largement utilisés pour les échanges et les paiements, mais leurs émetteurs opèrent principalement en dehors de la juridiction britannique. En cas de crise, une ruée sur un stablecoin américain majeur pourrait se répercuter sur les marchés britanniques, perturbant la liquidité et la confiance.
« Le potentiel des stablecoins américains à déstabiliser le Royaume-Uni en cas de crise est réel », a déclaré Bailey. Ses remarques interviennent alors que les régulateurs de plusieurs pays s'efforcent d'élaborer des règles pour ce secteur en pleine croissance. Sans une surveillance coordonnée, a-t-il soutenu, un choc provenant d'une juridiction pourrait rapidement en infecter d'autres.
L'appel de Bailey en faveur de règles coordonnées
Le gouverneur n'a pas ciblé de projet de stablecoin spécifique. Il a plutôt souligné la nature systémique de la menace. « Nous avons besoin d'une coordination réglementaire mondiale pour atténuer ces risques », a déclaré Bailey. Il a évoqué le travail en cours de la Banque d'Angleterre avec des organismes internationaux comme le Conseil de stabilité financière et le Comité de Bâle.
La propre réglementation britannique sur les stablecoins est encore en cours d'élaboration. Le Trésor a proposé de placer les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sous la supervision de la Financial Conduct Authority. Mais les commentaires de Bailey suggèrent qu'une action unilatérale pourrait ne pas suffire. Un stablecoin réglementé aux États-Unis mais pas au Royaume-Uni pourrait toujours causer des problèmes, a-t-il laissé entendre.
Prochaines étapes
La Banque d'Angleterre n'a pas fixé de calendrier précis pour de nouvelles règles. L'avertissement de Bailey devrait figurer dans les discussions à venir entre les responsables financiers et les banquiers centraux du G20. La question est désormais de savoir si la coordination mondiale peut suivre le rythme du marché des cryptomonnaies. Sans cela, le Royaume-Uni reste exposé à des risques qu'il ne maîtrise pas totalement.
