Las acciones de Circle se dispararon casi un 20% hasta los $119.53 el 4 de mayo, un día después de que los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks alcanzaran un compromiso bipartidista sobre el lenguaje de recompensas de stablecoins en la Ley CLARITY. El acuerdo prohibiría las recompensas de stablecoins que funcionen como intereses bancarios, resolviendo un punto clave de conflicto en el proyecto de ley de regulación de criptomonedas.
Por qué importaba el lenguaje sobre recompensas
Emisores de stablecoins como Circle han estado ofreciendo recompensas a los tenedores —a menudo vinculadas a rendimientos de las reservas subyacentes. Los reguladores argumentaron que esas recompensas podrían considerarse valores no registrados o depósitos que devengan intereses sujetos a las leyes bancarias. El compromiso Tillis-Alsobrooks aclara que cualquier recompensa estructurada para imitar el interés bancario está prohibida, pero deja espacio para otros programas de incentivos que no se asemejen a cuentas de depósito tradicionales.
Los senadores anunciaron el acuerdo el 4 de mayo, el mismo día en que las acciones de Circle alcanzaron su nivel más alto en meses. El compromiso llegó tras semanas de negociaciones a puerta cerrada, con ambas partes preocupadas por sofocar la innovación y al mismo tiempo proteger a los consumidores.
Qué haría la Ley CLARITY
La Ley CLARITY —abreviatura de Crypto Lending and Asset Regulation for Institutional Yield Act— tiene como objetivo crear un marco federal para las stablecoins. Exigiría a los emisores mantener reservas uno a uno, divulgar esas reservas regularmente y someterse a la supervisión de la Oficina del Contralor de la Moneda o la Comisión de Bolsa y Valores, según la estructura de la stablecoin.
La prohibición de recompensas fue el último obstáculo importante. Versiones anteriores del proyecto dejaban el tema ambiguo, atrayendo críticas tanto de grupos de la industria como de defensores del consumidor. El nuevo lenguaje prohíbe explícitamente las recompensas de stablecoins que “operen como intereses en una cuenta de depósito”, una frase tomada de las regulaciones bancarias existentes.
Reacción del mercado y próximos pasos
El repunte de las acciones de Circle reflejó el alivio de los inversores ante la posibilidad de que surja un camino regulatorio claro. La compañía, que emite la stablecoin USDC, ha argumentado durante mucho tiempo que la certeza legal impulsaría la adopción y atraería a inversores institucionales. A $119.53, las acciones de Circle han subido aproximadamente un 65% en lo que va del año.
Pero el acuerdo es solo el comienzo. La Ley CLARITY aún debe ser aprobada por el pleno del Senado y luego por la Cámara de Representantes, donde los miembros han presentado proyectos de ley de stablecoins en competencia. Se esperan audiencias del Comité Bancario del Senado a finales de este mes, con una posible votación en el pleno para junio. Si el proyecto se estanca, el lenguaje sobre recompensas podría revisarse —o eliminarse por completo.
Por ahora, Circle y sus accionistas apuestan a que se mantenga un consenso bipartidista. La próxima prueba llegará cuando comience la revisión del comité.
