Los ETF de Bitcoin han atraído $273 millones en nuevas entradas durante las últimas dos semanas, una cifra que un observador describió como 'cacahuetes' en comparación con el torrente de dinero que huyó de los fondos a principios de año. Este modesto repunte llega después de un período prolongado de salidas netas que había sacudido al mercado.
La instantánea de dos semanas
La cifra de $273 millones cubre el período del 6 al 17 de julio, según datos recopilados por la empresa. Eso equivale a un promedio de aproximadamente $19.5 millones por día de negociación. Para contexto, durante el pico del éxodo, algunos días individuales vieron más de $500 millones salir de los productos.
Hasta ahora en julio, los flujos han sido positivos la mayoría de los días, pero el ritmo no es exactamente una estampida. La mayor entrada en un solo día durante la ventana de dos semanas fue de $68 millones, mientras que un par de días registraron flujo neto cero o ligeras salidas.
¿Por qué 'cacahuetes'?
La caracterización proviene de un participante del mercado que sigue de cerca los flujos de ETF. El término no pretende descartar por completo las entradas; es una medida relativa. El reciente éxodo, que comenzó a finales de mayo y se aceleró durante junio, vio salidas totales superiores a $4 mil millones. En ese contexto, $273 millones es una gota en el océano.
También vale la pena señalar que las entradas se concentran en un puñado de productos. Los ETF de Bitcoin más grandes por activos bajo gestión han capturado la mayor parte del dinero nuevo, mientras que los fondos más pequeños continúan viendo una demanda tibia o incluso reembolsos netos.
Lo que dice sobre el sentimiento
El hecho de que el dinero esté regresando es una señal positiva. Después de semanas de ventas implacables, el mercado comenzaba a preguntarse si la historia de los ETF había perdido su brillo. Las entradas sugieren que algunos inversores ven el retroceso como una oportunidad de compra.
Pero el ritmo importa. A este ritmo, tomaría meses recuperar las salidas solo de junio. El comentario de 'cacahuetes' captura la brecha entre el goteo actual y la inundación que lo precedió. No es un voto de desconfianza, pero tampoco es un respaldo rotundo.
El propio Bitcoin ha estado cotizando en un rango relativamente estrecho durante este período, oscilando entre $58,000 y $62,000. Los flujos de ETF no han sido suficientes para empujar el precio decisivamente al alza, pero han ayudado a estabilizarlo después de la venta masiva de junio.
Una pregunta sin resolver es si las entradas se acelerarán. El próximo lote de datos semanales, que se publicará el lunes, mostrará si la tendencia está ganando impulso o si el estallido de dos semanas fue un hecho aislado. Por ahora, el mercado observa y espera algo más grande.
