Strategy, el tenedor corporativo de Bitcoin anteriormente conocido como MicroStrategy, registró una pérdida neta de $8.2 mil millones en el segundo trimestre de 2026 — y su fundador Michael Saylor aprovechó la llamada de resultados para anunciar un giro importante. La compañía ya no destinará todo su efectivo disponible a Bitcoin, dijo Saylor, señalando un cambio de enfoque hacia algo llamado STRC. La noticia hizo que las acciones de MSTR cayeran un 4.56% el 31 de julio, cerrando en $93.
El agujero de $8.2 mil millones
La pérdida es asombrosa incluso para los estándares volátiles de Strategy. La compañía ha sido el comprador corporativo más agresivo de Bitcoin, manteniendo cientos de miles de monedas en su balance. Pero el prolongado mercado bajista de criptomonedas de 2025 y principios de 2026 pasó factura. La pérdida neta de $8.2 mil millones refleja cargos por deterioro en sus tenencias de Bitcoin, que han estado bajo el agua durante gran parte del año. Strategy no desglosó la cifra exacta de deterioro, pero la escala sugiere un trimestre brutal de valoración a precios de mercado.
La nueva dirección de Saylor
En la llamada de resultados, Saylor dijo que Strategy ya no usará el 100% de sus fondos para comprar Bitcoin. En cambio, indicó un cambio de enfoque hacia STRC. No detalló qué es STRC — un nuevo token, un ticker para una escisión, o algo completamente distinto. La falta de detalles dejó a analistas e inversores especulando. Lo que está claro es que Saylor se aleja de la estrategia de tesorería de activo único que definió a la compañía durante años. El momento no es el mejor: Bitcoin cotizaba alrededor de $45,000 a finales de julio, muy por debajo del precio de compra promedio que Strategy ha acumulado a lo largo de los años.
Reacción del mercado
MSTR cayó un 4.56% el día del anuncio, cerrando en $93. Eso está muy lejos de los máximos de 2024 de la acción, por encima de $1,500, cuando Bitcoin estaba en auge y el apalancamiento de Strategy jugaba a su favor. El descuento sobre el valor neto de los activos se ha ampliado, y el giro hacia STRC introduce incertidumbre. Algunos operadores vieron el movimiento como una capitulación; otros se preguntaron si Saylor simplemente está tratando de desbloquear valor creando un nuevo vehículo. De cualquier manera, la acción ahora cotiza a una fracción de su antiguo valor.
La pregunta de STRC
STRC sigue siendo un misterio. Saylor no proporcionó un cronograma ni una hoja de ruta. No dijo si STRC sería una entidad separada que cotiza en bolsa, un token o un fondo. La próxima presentación trimestral de la compañía podría ofrecer pistas, pero por ahora los inversores se quedan con más preguntas que respuestas. La junta directiva de Strategy tendrá que aprobar cualquier reestructuración importante, y ese proceso podría llevar meses. Lo único que es seguro: la era de la asignación del 100% en Bitcoin en Strategy ha terminado.
