TON Strategy reportó $15.019 millones en ingresos por staking en el segundo trimestre, pero eso no fue suficiente para cubrir sus necesidades de efectivo operativo en la primera mitad de 2026. La compañía registró $83.535 millones en ingresos antes de impuestos de operaciones continuas, casi todo proveniente de una ganancia neta de valor razonable de $82.8 millones en sus activos digitales. Las recompensas por staking aumentaron después de la actualización Catchain 2.0, pero los resultados financieros aún muestran una brecha entre lo que la empresa gana por staking y lo que gasta para operar el negocio.
El efecto Catchain 2.0
El salto en las recompensas por staking se remonta a una actualización de la red. Catchain 2.0 redujo el intervalo de bloque de aproximadamente 2.5 segundos a unos 400 milisegundos, lo que equivale a aproximadamente 6.25 veces más bloques por segundo. Por eso TON Strategy recibió 9,438,177 Gram como recompensas por staking en el segundo trimestre. El rendimiento bruto de staking de la compañía para el trimestre fue de aproximadamente 17% anualizado.
Brecha de flujo de efectivo
Los ingresos por staking no cubrieron los requisitos de efectivo en la primera mitad. TON Strategy utilizó $10.6 millones en efectivo operativo de operaciones continuas durante el primer semestre de 2026. La empresa terminó junio con casi $29 millones en efectivo y efectivo restringido, y sin deuda. El ingreso operativo de operaciones continuas fue de solo $479,000. La conciliación del flujo de efectivo también dedujo casi $19 millones de contraprestación no monetaria en Gram del ingreso neto, lo que ayuda a explicar la diferencia entre el ingreso contable y la posición de efectivo real.
La posición en Gram
Al 30 de junio, TON Strategy poseía 230.5 millones de Gram, con 229.9 millones de esos en staking. Eso es aproximadamente el 4.4% del suministro total y alrededor del 35% de todos los Gram en staking. Las tenencias de la compañía son administradas y puestas en staking a través de pools dedicados operados por BitGo y Blockchain.com.
La compañía no ha dicho si espera que los ingresos por staking eventualmente cubran su consumo de efectivo. La actualización Catchain 2.0 claramente ha aumentado las recompensas, pero los números del primer semestre muestran que la brecha persiste. El próximo informe trimestral de TON Strategy mostrará si la tendencia se mantiene.
