Firma TON Strategy poinformowała o przychodach ze stakowania w wysokości 15,019 mln USD w drugim kwartale, ale to nie wystarczyło na pokrycie potrzeb gotówkowych w pierwszej połowie 2026 roku. Spółka odnotowała 83,535 mln USD dochodu przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej, z czego niemal całość pochodziła z 82,8 mln USD netto zysku z wyceny aktywów cyfrowych według wartości godziwej. Nagrody za stakowanie wzrosły po aktualizacji Catchain 2.0, ale wyniki finansowe nadal pokazują lukę między tym, co firma zarabia na stakowaniu, a tym, co wydaje na prowadzenie działalności.
Efekt Catchain 2.0
Skok nagród za stakowanie wynika z aktualizacji sieci. Catchain 2.0 skrócił interwał bloków z około 2,5 sekundy do około 400 milisekund, co przekłada się na około 6,25 razy więcej bloków na sekundę. Dlatego TON Strategy otrzymała 9 438 177 Gramów jako nagrody za stakowanie w drugim kwartale. Brutto rentowność stakowania za kwartał wyniosła około 17% w ujęciu rocznym.
Luka w przepływach pieniężnych
Przychody ze stakowania nie pokryły zapotrzebowania na gotówkę w pierwszej połowie roku. TON Strategy wykorzystała 10,6 mln USD środków pieniężnych z działalności operacyjnej z działalności kontynuowanej w H1 2026. Na koniec czerwca firma miała prawie 29 mln USD w gotówce i środkach pieniężnych o ograniczonej dostępności oraz zero zadłużenia. Dochód operacyjny z działalności kontynuowanej wyniósł zaledwie 479 000 USD. W uzgodnieniu przepływów pieniężnych odjęto również prawie 19 mln USD niegotówkowego wynagrodzenia w Gramach od dochodu netto, co pomaga wyjaśnić różnicę między dochodem księgowym a faktyczną pozycją gotówkową.
Pozycja w Gramach
Na dzień 30 czerwca TON Strategy posiadała 230,5 mln Gramów, z czego 229,9 mln było zastakowanych. To około 4,4% całkowitej podaży i około 35% wszystkich zastakowanych Gramów. Zasoby firmy są zarządzane i stakowane za pośrednictwem dedykowanych pul prowadzonych przez BitGo i Blockchain.com.
Firma nie poinformowała, czy spodziewa się, że przychody ze stakowania w końcu pokryją jej zapotrzebowanie na gotówkę. Aktualizacja Catchain 2.0 wyraźnie zwiększyła nagrody, ale wyniki za pierwszą połowę pokazują, że luka nadal istnieje. Kolejny raport kwartalny TON Strategy pokaże, czy ten trend się utrzyma.
