Le volume social des cryptomonnaies est tombé à 41 800 commentaires quotidiens en juillet, son deuxième niveau le plus bas depuis octobre 2024. Parallèlement, le volume spot des échanges centralisés n'a atteint que 3 000 milliards de dollars au deuxième trimestre — la période de trois mois la plus faible en deux ans. Le Bitcoin se maintient autour de 60 000 à 65 000 dollars, mais le marché dans son ensemble montre des signes évidents de ralentissement de l'activité et de l'intérêt.
Volume social et activité de trading
Santiment, la société d'analyse à l'origine des données de volume social, affirme que la baisse d'intérêt est une forme sous-estimée de FUD — peur, incertitude et doute. Quand moins de gens parlent de crypto, cela signale souvent un manque de conviction chez les participants particuliers. La baisse des discussions sur les réseaux sociaux s'aligne sur un déclin général des volumes de trading. Les volumes de trading des cryptomonnaies à grande capitalisation diminuent vers leurs niveaux moyens les plus bas en deux ans, selon les données. Le chiffre de 3 000 milliards de dollars au deuxième trimestre pour les échanges centralisés est le plus bas depuis au moins mi-2024, soulignant la profondeur de l'accalmie.
Ce qui motive le ralentissement
Plusieurs facteurs maintiennent les traders en retrait. L'incertitude macroéconomique reste élevée, les banques centrales étant toujours aux prises avec l'inflation et la croissance. Les tensions géopolitiques continuent de couver, ajoutant une couche supplémentaire de risque. Les flux des ETF Bitcoin sont erratiques — des entrées fortes une semaine, des sorties la suivante — laissant le marché sans direction claire. L'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs est prudent, et la crypto ne fait pas exception. La combinaison a créé un environnement où beaucoup préfèrent attendre.
L'accumulation des baleines se démarque
Un contrepoint notable : les grands détenteurs augmentent leurs positions. Les portefeuilles détenant entre 10 et 10 000 BTC — la catégorie des baleines et requins — ont accumulé environ 11 000 pièces au cours de la semaine dernière. C'est une accumulation significative pendant une période de faible intérêt des particuliers. Les données on-chain suggèrent que le Bitcoin est dans un processus de formation d'un plancher, bien qu'une reprise durable reste insaisissable. L'accumulation pourrait être un précurseur d'un mouvement à la hausse, ou simplement refléter une conviction à long terme dans un marché calme. Quoi qu'il en soit, c'est un signal à surveiller.
Perspectives
Les facteurs derrière le ralentissement — incertitude macroéconomique, risques géopolitiques, volatilité des flux ETF — ne se sont pas résolus. Le marché attend un catalyseur. Que cela vienne d'un changement de politique de la Fed, d'une désescalade géopolitique ou d'une série soutenue d'entrées dans les ETF reste incertain. Pour l'instant, le marché des cryptomonnaies est en attente, avec des baleines qui achètent et des particuliers qui se désintéressent. Les prochaines semaines montreront si le processus de formation d'un plancher a de la vigueur ou si le calme persiste.
