Morgan Stanley et Charles Schwab proposent désormais le trading de crypto directement sur les comptes de courtage ordinaires, une initiative qui pourrait remodeler la manière dont des millions d'investisseurs particuliers achètent et vendent des actifs numériques. E*Trade, détenue par Morgan Stanley, travaille sur ce projet depuis septembre 2025 et vise un lancement au premier semestre 2026 via le fournisseur d'infrastructure Zerohash. Charles Schwab a mis en service cette semaine sa solution avec conservation auprès de sa propre Premier Bank, exécution via Paxos, et un accès progressif commençant par le Bitcoin et l'Ethereum.
E*Trade et Schwab en action
Les 8,6 millions de clients autonomes d'E*Trade génèrent environ 1 million de transactions quotidiennes moyennes génératrices de revenus et détiennent 1 670 milliards de dollars d'actifs. La plateforme n'a pas encore annoncé de date de lancement exacte, mais le début du développement en septembre 2025 suggère un déploiement imminent. L'offre de Charles Schwab est déjà active, avec des outils pédagogiques intégrés et un déploiement progressif qui commence par les deux plus grandes cryptomonnaies. Les clients de Schwab détiennent déjà environ 20 % de tous les produits négociés en bourse (ETF) spot crypto aux États-Unis, ce qui montre que l'entreprise sait que sa base d'utilisateurs souhaite un accès direct.
Pourquoi maintenant
L'environnement réglementaire a rapidement évolué. La FDIC a révoqué en mars 2025 son exigence d'approbation préalable pour les activités crypto autorisées. L'OCC a clarifié en mai 2025 que les banques nationales peuvent acheter et vendre des crypto détenues par les clients et sous-traiter l'exécution, à condition de gérer les risques. Le personnel de la SEC a suivi avec une déclaration intérimaire en avril 2026 sur les problèmes d'enregistrement des courtiers-négociants pour certaines interfaces crypto. Ces trois changements ont donné aux banques et aux courtiers une voie suffisamment claire pour avancer sans crainte de mesures coercitives rétroactives.
La concurrence s'intensifie
Standard Chartered a lancé le trading institutionnel spot de Bitcoin et d'Ethereum en juillet 2025. Goldman Sachs a déposé une demande pour son premier ETF Bitcoin en avril 2026. JPMorgan a commencé à explorer le trading institutionnel de crypto en décembre 2025. Fidelity a obtenu l'approbation de l'OCC en février 2026 pour la conservation et l'exécution de crypto basées sur une banque. Les grandes banques ne s'attendent pas les unes les autres. Les initiatives tournées vers les particuliers d'E*Trade et de Schwab mettent la pression sur Robinhood, qui a annoncé un volume notionnel crypto au premier trimestre en baisse de 48 % sur un an, à 24 milliards de dollars, et un chiffre d'affaires crypto en baisse de 47 %.
Aperçu du marché
Les entrées nettes cumulées dans les ETF Bitcoin spot négociés aux États-Unis ont atteint environ 59,7 milliards de dollars. L'IBIT de BlackRock détient à lui seul 66,7 milliards de dollars d'actifs. Ces chiffres suggèrent que la demande est réelle, et non spéculative. La question est de savoir si l'accès direct via les courtiers attirera des fonds des détenteurs d'ETF existants ou apportera des capitaux frais. Le déclin de Robinhood indique que les applications purement crypto pourraient perdre des parts de marché au profit des courtiers multiservices.
Le lancement d'E*Trade est la prochaine étape concrète à surveiller. S'il atteint l'objectif du premier semestre 2026, le deuxième trimestre verra deux des plus grands courtiers américains proposer la crypto côte à côte. C'est un niveau d'accès grand public que l'industrie n'a jamais connu auparavant.
