モルガン・スタンレーとチャールズ・シュワブが、一般投資家の証券口座で直接仮想通貨取引を可能にする動きに出た。これは、何百万人もの個人投資家がデジタル資産を売買する方法を一変させる可能性がある。モルガン・スタンレーが所有するE*Tradeは、2025年9月からこの計画に取り組んでおり、インフラプロバイダーZerohashを通じて2026年上半期のローンチを目指している。チャールズ・シュワブは今週、自社のプレミア銀行によるカストディ、Paxosを通じた執行、ビットコインとイーサリアムから始まる段階的アクセスでサービスを開始した。
E*Tradeとシュワブ、サービス開始
E*Tradeの860万人の自己管理型顧客は、1日平均約100万件の収益取引を生み出し、1.67兆ドルの資産を保有している。同プラットフォームは正確なローンチ日を発表していないが、2025年9月の開発開始から見て、間もなく展開されるとみられる。チャールズ・シュワブのサービスはすでに稼働しており、教育ツールが組み込まれ、最大手の2つの暗号通貨から始まる段階的展開が行われている。シュワブの顧客はすでに米国のスポット仮想通貨上場投資商品（ETF）全体の約20％を保有しており、同社はユーザーベースが直接アクセスを求めていることを認識している。
なぜ今なのか
規制環境は急速に変化している。FDICは2025年3月、仮想通貨活動に対する事前承認要件を撤回した。OCCは2025年5月、国立銀行が顧客がカストディする仮想通貨の売買や執行の外部委託を、リスク管理を条件に認めることを明確化した。SECスタッフは2026年4月、特定の仮想通貨インターフェースに関するブローカーディーラー登録問題について中間声明を発表した。これら3つの変更により、銀行や証券会社は、遡及的な執行を恐れることなく前進できる明確な道筋を得た。
競争激化
スタンダードチャータードは2025年7月、機関投資家向けスポットビットコインとイーサリアム取引を開始。ゴールドマン・サックスは2026年4月、初のビットコインETFを申請。JPモルガンは2025年12月、機関投資家向け仮想通貨取引の検討を開始。フィデリティは2026年2月、銀行ベースの仮想通貨カストディと執行についてOCCの承認を取得。大手銀行は互いに待っているわけではない。E*Tradeとシュワブによる個人投資家向けの動きは、ロビンフッドに圧力をかけている。ロビンフッドは第1四半期、仮想通貨の想定元本取引高が前年同期比48％減の240億ドル、仮想通貨収入が47％減と報告した。
市場概況
米国で取引されるスポットビットコインETFへの累計純流入額は約597億ドルに達した。ブラックロックのIBITだけで667億ドルの資産を保有している。これらの数字は、需要が投機的な誇大広告ではなく現実であることを示唆している。問題は、直接的な証券口座アクセスが既存のETF保有者から資金を引き出すのか、それとも新たな資本をもたらすのかだ。ロビンフッドの減少は、純粋な仮想通貨アプリがフルサービスの証券会社にシェアを奪われつつあることを示唆している。
E*Tradeのローンチは、次に注目すべき具体的なマイルストーンである。2026年前半の目標が達成されれば、第2四半期には米国の大手証券会社2社が並んで仮想通貨を提供することになる。これは、業界がこれまで経験したことのない、主流へのアクセスレベルである。
