בורסות הודו יציגו מחזור מכירה פומבית לסגירה (CAS) למניות הזכאיות למסחר בחוזים עתידיים ואופציות החל מה-3 באוגוסט 2026. המנגנון החדש מחליף את השניות האחרונות של מסחר רציף במכירה פומבית בת חמש דקות שנועדה לקבוע מחירי סגירה רשמיים.
כיצד פועל מנגנון ה-CAS
חלון המכירה הפומבית נמשך בין 15:15 ל-15:35, עם התאמה סופית בסביבות 15:35. כדי להתאים ל-CAS, ה-NSE תאריך את מסחר הנגזרים ב-10 דקות, ותזיז את סגירת השוק ל-15:40. ה-CAS חל רק על ניירות ערך הזכאים למסחר ב-F&O. הבורסות יספקו אינדיקטור CAS בעדכוני הנתונים שלהן – לדוגמה, עדכון רשימת ניירות הערך של BSE יסמן ניירות ערך מושפעים.
המכירה הפומבית מצרפת פקודות קנייה ומכירה כדי למקסם את הנפח המותאם בסגירה. קיימים כללי אימות ספציפיים המנחים כיצד פקודות מועברות מהמסחר הרציף למכירה הפומבית. המטרה היא מחיר יחיד ושקוף המשקף היצע וביקוש בסוף היום.
מדוע השינוי
המערכת הנוכחית משתמשת בעסקה האחרונה מהמסחר הרציף כדי לקבוע את הסגירה הרשמית. זה יכול להיות רועש – עסקה אחת גדולה או מאוחרת יכולה לעוות את המחיר הסופי. המכירה הפומבית נועדה לתגמל אספקת נזילות קרוב לסגירה על ידי מתן חלון מובנה למשתתפים להגשת פקודות. קרנות המשתמשות במחיר הסגירה הרשמי כמדד ירוויחו ממחיר מייצג יותר. סוחרי אופציות וחוזים עתידיים גם מתעניינים בעסקה האחרונה לצורך גידור וחישובי שווי שוק יומי.
הכנה למעבר
ה-NSE כבר ערכה סבב ניסוי וציינה את גרסאות התוכנה הנדרשות לחברים. מדריך שלב אחר שלב למשתתפי השוק כולל מיפוי סמלים מושפעים, יישור שעונים פנימיים, התאמת לוגיקת מסחר אלגוריתמי, בדיקת תשתיות, שכתוב רשימות בדיקה לסוף יום, קשירת גידורים ללוח הזמנים החדש ועדכון תקשורת עם הלקוחות.
הבורסות צפויות לפרסם מפרטים טכניים נוספים ולתזמן סבבי ניסוי נוספים בחודשים שלפני המועד באוגוסט 2026. חברות שסוחרות במניות F&O יצטרכו להכין את המערכות שלהן הרבה לפני מועד ההפעלה.
