אבו דאבי — תשתית חדשה לניירות ערך דיגיטליים מגיעה לשוק הגלובלי של אבו דאבי (ADGM), שנועדה להעביר נכסים בשווי 30.9 מיליארד דולר מהעולם האמיתי לבלוקצ'יין. קרן ADI ו-Settlemint הכריזו על השותפות ביום שני, 13 במאי, לבניית מה שהן מכנות "מסלול הטוקניזציה של ADGM" על גבי רשת ADI Chain.
למה המסלול חשוב
הרעיון פשוט: להקל על מוסדות לבצע טוקניזציה של נכסים כמו נדל"ן, אג"ח וסחורות. נכון לעכשיו, העברת נכסים אלה לבלוקצ'יין כרוכה לעתים קרובות בניווט ברגולציה מקוטעת ובטכנולוגיה מסורבלת. מסלול הטוקניזציה של ADGM שואף להחליק את החסמים הללו — תוך הצעת מסלול מוסדר ותואם רגולציה תחת כללי השוק הגלובלי של אבו דאבי.
Settlemint מביאה את תשתית הבלוקצ'יין. קרן ADI מספקת את הרשת ואת המסגרת הרגולטורית בתוך ADGM. יחד, הן מכוונות לנתון של 30.9 מיליארד דולר — הערך המוערך של נכסים שהן מאמינות שניתן לבצע להם טוקניזציה דרך מסלול זה. זהו מספר גדול, אך החברות לא פירטו כיצד הגיעו אליו.
מה מסלול הטוקניזציה עושה
המסלול הוא בעצם אוסף של חוזים חכמים וכלי תאימות הפועלים על גבי ADI Chain. הוא יטפל בהנפקה, מסחר וסילוק של ניירות ערך דיגיטליים. עבור מוסד המעוניין לבצע טוקניזציה של בניין או אג"ח, המסלול אמור לקצר את הזמן והעלויות המשפטיות הכרוכות בהעלאת הנכס על הבלוקצ'יין.
לא מדובר רק במהירות. המסלול בנוי לפעול במסגרת הרגולציה הפיננסית הקיימת של ADGM, כך שנכסים שעברו טוקניזציה לא ייתקעו באזור אפור. השותפות מתמקדת באימוץ מוסדי — לא קמעונאי. כלומר, קרנות פנסיה, מנהלי נכסים ובנקים הם המשתמשים המיועדים.
ADI Chain עצמה היא בלוקצ'יין מורשה, כך שרק משתתפים מאושרים יכולים לגשת אליה. זה שונה מרשתות ציבוריות כמו Ethereum, שבהן כל אחד יכול לפעול. בלוקצ'ייני מורשה נפוצים בתחום הפיננסי מכיוון שרגולטורים רוצים לדעת מי מזיז מה.
המהלך של אבו דאבי לטוקניזציה
ADGM דוחפת להפוך למרכז לנכסים דיגיטליים. השקת מסלול הטוקניזציה משתלבת באסטרטגיה זו. על ידי הצעת סביבה מוסדרת לטוקניזציה של נכסים מהעולם האמיתי, ADGM מקווה למשוך חברות פיננסיות נוספות להקים בסיס באבו דאבי.
השותפות בין קרן ADI ל-Settlemint אינה בלעדית — חברות אחרות יוכלו לבנות מסלולים דומים ב-ADGM. אך להיות ראשון זה חשוב. אם המסלול יעבוד ומוסדות יתחילו להשתמש בו, ADGM עשויה לקבוע תבנית לרגולטורים אחרים המנסים להבין כיצד לטפל בניירות ערך שעברו טוקניזציה.
לעת עתה, המסלול פעיל ומקבל משתתפים. היעד של 30.9 מיליארד דולר לא יקרה בין לילה. הצעד הבא הוא לגרום לקבוצה הראשונה של מוסדות להנפיק נכסים שעברו טוקניזציה בפועל על המסלול. לא נקבע ציר זמן לטוקניזציה הראשונה, אך החברות אומרות שהן כבר במגעים עם משתמשים פוטנציאליים.
