Streamex Corp. ו-Orca הפעילו ביום רביעי תשתית נזילות משנית חדשה לניירות ערך ממותגים. המאגר, הבנוי על סולנה, מציע למשקיעים מוסמכים נזילות יציאה 24/7 – ראשון מסוגו בשוק הצעיר של נכסים מהעולם האמיתי על גבי הבלוקצ'יין. הנכס הראשון שנסחר במערכת הוא GLDY, אסימון מגובה בזהב ונושא תשואה.
כיצד פועל המאגר
התשתית היא למעשה מאגר נזילות ייעודי המאפשר למחזיקי ניירות ערך ממותגים למכור את עמדותיהם בכל עת, לא רק בשעות המסחר המסורתיות. עבור נכסים ממותגים – שלעיתים קרובות סובלים ממסחר משני דל – מדובר בשדרוג משמעותי. Orca, הבורסה המבוזרת מבוססת סולנה, מספקת את מנוע יצירת השוק האוטומטי. Streamex מטפלת בצד ההנפקה והציות הרגולטורי.
GLDY הוא הנכס הראשון שמחובר. הוא נועד לייצג תביעה על זהב פיזי תוך הפקת תשואה – מבנה שנוסה בעבר אך לעיתים רחוקות עם תמיכת נזילות רציפה כזו.
למה סולנה
הצוות בחר בסולנה בשל מהירותה ועלויות העסקה הנמוכות. הפעלת שוק 24/7 על את'ריום, שם עמלות הגז עלולות לזנק באופן בלתי צפוי, הייתה הופכת מסחר תכוף ללא כלכלי עבור משתתפים קטנים. התפוקה הגבוהה של סולנה מאפשרת למאגר לטפל בזרם הזמנות קבוע ללא גודש.
כמו כן, ראוי לציין שזה אינו שטח פתוח לכולם. הגישה מוגבלת למשקיעים מוסמכים – הגבלה סטנדרטית בדיני ניירות ערך בארה"ב שמונעת מניירות ערך ממותגים להפר את חוקי המסחר הקמעונאי. הדבר ככל הנראה מגביל את הנפח הראשוני של המאגר, אך גם מעניק לתשתית מסלול רגולטורי נקי יותר.
מה זה אומר עבור נכסים ממותגים
שוק ניירות הערך הממותגים היה מלא בהבטחות אך דל בשווקים משניים מתפקדים. רוב המנפיקים הסתמכו על מכירות פומביות תקופתיות או עסקאות OTC מתואמות. מאגר אוטומטי 24/7 משנה את המשוואה עבור תומכים מוקדמים שרוצים לצאת מעמדותיהם מבלי להמתין לאירוע נזילות מתוכנן.
השאלה אם נכסים ממותגים אחרים ילכו בעקבות GLDY תלויה במידת העמידות של התשתית תחת מסחר אמיתי. השבועות הקרובים יראו אם המערכת יכולה להתמודד עם תנודתיות ולשמור על מרווחים צרים. Streamex ו-Orca לא הכריזו עדיין על נכס שני, אך המסגרת נועדה להיות לא תלויה בנכס.
לעת עתה, ההשקה היא הצעד הקונקרטי הראשון לעבר סוג הנזילות התמידית שתומכי ניירות ערך ממותגים הבטיחו במשך שנים. זהו מאגר קטן על בלוקצ'יין יחיד, אך הוא פועל.
