बिटकॉइन ने सप्ताहांत में $63,000 के ऊपर वापसी की, जिससे जबरन खरीदारी की लहर दौड़ गई और लगभग $540 मिलियन के शॉर्ट पोजीशन समाप्त हो गए - यह सात हफ्तों में सबसे अधिक एक दिवसीय शॉर्ट लिक्विडेशन का आंकड़ा है। इस कदम ने कई लीवरेज्ड बियर को चौंका दिया, लेकिन रैली को संदेह का सामना करना पड़ता है क्योंकि संस्थागत प्रवाह और डेरिवेटिव्स डायनेमिक्स अंतर्निहित कमजोरी का संकेत देते हैं।
$540M का स्क्वीज़
क्रिप्टो लिक्विडेशन ट्रैकर्स के आंकड़ों से पता चलता है कि कुल $540 मिलियन में से अधिकांश शॉर्ट पोजीशन से आए - वे व्यापारी जिन्होंने बिटकॉइन के गिरने की शर्त लगाई थी। जैसे ही कीमतें प्रमुख प्रतिरोध स्तरों को पार कर गईं, स्क्वीज़ तेज हो गया, जिससे लीवरेज्ड विक्रेताओं को कैस्केडिंग प्रभाव में कवर करने के लिए मजबूर होना पड़ा। यह अप्रैल के मध्य के बाद से सबसे बड़ी शॉर्ट लिक्विडेशन घटना है।
यह कदम कहीं से नहीं आया। शॉर्ट साइड पर ओपन इंटरेस्ट हफ्तों से जमा हो रहा था, और स्पॉट डिमांड में अचानक बदलाव - संभवतः वीकेंड रिटेल खरीदारी और कुछ आक्रामक मार्केट-मेकिंग से जुड़ा - स्क्वीज़ को भड़काने के लिए पर्याप्त था।
सावधानी क्यों?
हिंसक उछाल के बावजूद, अनुभवी व्यापारी इसे अभी तक ट्रेंड रिवर्सल नहीं कह रहे हैं। दो बाधाएं सामने हैं: यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन ETF से लगातार बहिर्वाह और CME बिटकॉइन फ्यूचर्स पर बढ़ी अस्थिरता।
ETF डेटा पिछले दो हफ्तों के अधिकांश समय में शुद्ध बहिर्वाह दिखाता है, जिसमें वह संस्थागत संचय का कोई संकेत नहीं है जिसने इस साल की शुरुआत में $73,000 की दौड़ को बढ़ावा दिया था। इस बीच, CME के बिटकॉइन फ्यूचर्स कर्व ने बढ़ा हुआ कंटैंगो और जंगली इंट्राडे उतार-चढ़ाव दिखाया है, जो आमतौर पर पूरी तरह से बुलिश विश्वास के बजाय हेजिंग डिमांड का संकेत देता है।
ETF बहिर्वाह बने रहते हैं
ETF बहिर्वाह की लकीर मार्च के अंत के बाद से सबसे लंबी है। कुछ फंड जारीकर्ताओं ने शुक्रवार को मामूली प्रवाह देखा, लेकिन यह गति बड़े खिलाड़ियों से रिडेम्पशन को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त नहीं है। यह असंगति - एक वीकेंड स्पॉट रैली जबकि संस्थागत उत्पाद खून बह रहे हैं - वही है जो रिबाउंड को नाजुक बनाती है। यदि सोमवार के ETF प्रवाह सकारात्मक नहीं होते हैं, तो यह कदम रुक सकता है।
आगे क्या होगा
बिटकॉइन के लिए असली परीक्षा अगले 48 घंटों में होगी, जब CME गैप खुलेगा और सोमवार के ETF प्रवाह डेटा सामने आएंगे। यदि $63,000 का स्तर कम वॉल्यूम पर बना रहता है, तो यह संभवतः एक डेड कैट बाउंस है। यदि यह वास्तविक खरीदारी के साथ ऊपर टूटता है - विशेष रूप से ETF पक्ष से - तो कहानी बदल जाती है। अभी, यह संदेह के माहौल के खिलाफ एक वीकेंड स्क्वीज़ है। कोई भी टॉप नहीं बुला रहा है, लेकिन कोई भी इसका पीछा भी नहीं कर रहा है।
