A feltörekvő piacok vállalkozásai egyre inkább stablecoinokat használnak a határon átnyúló kereskedelem elszámolására, mivel a hagyományos levelezőbanki csatornák megszűnnek – derül ki a piaci szereplők által megfigyelt trendből. A váltást két egyszerű tényező hajtja: az alacsonyabb tranzakciós díjak és a gyorsabb feldolgozási idők. A banki szolgáltatásokkal nem rendelkező kereskedelmi entitások számára a stablecoinok betöltik azt az űrt, amelyet egy olyan rendszer hagyott maga után, amely nem ér el hozzájuk.
A levelezőbanki rendszer megszakadása
A levelezőbanki tevékenység – amikor az egyik bank számlát vezet a másik számára a határon átnyúló fizetések elősegítése érdekében – nyomás alatt áll. Amikor ezek a kapcsolatok megromlanak, a feltörekvő piacok vállalkozásai elveszítik hozzáférésüket a dollár-elszámolási rendszerhez, amelyre a nemzetközi kereskedelemben támaszkodnak. Az eredmény nem átmeneti hiba, hanem strukturális hiány. A cégek, amelyek egykor levelezőbankok láncán keresztül bonyolították a fizetéseket, most azt tapasztalják, hogy ezek az útvonalak bezárultak vagy megfizethetetlenül drágák.
Az érintett cégek nem nagy multinacionális vállalatok, amelyeknek tartalékban lévő pénzügyi csapataik vannak. Gyakran olyan kisebb kereskedelmi entitásokról van szó, amelyek határon átnyúlóan kereskednek árukkal, de nincsenek meg a banki kapcsolataik a pénz hatékony mozgatásához. Számukra egy megszakadt levelezőbanki kapcsolat késedelmes szállítmányokat, megfeszült beszállítói kapcsolatokat és a tranzitban lekötött tőkét jelent.
Miért jelentenek a stablecoinok megoldást
A stablecoinok – fiat valutához, jellemzően amerikai dollárhoz kötött digitális tokenek – lehetőséget kínálnak a levelezőbanki szűk keresztmetszet megkerülésére. A tranzakciók közvetlenül a felek között rendeződnek, gyakran percek alatt, nem pedig napok alatt. A díjak töredékét teszik ki annak, amit a levelezőbankok felszámítanak, különösen a kisebb átutalások esetében, ahol a fix költségek a legérzékenyebben hatnak.
A vonzerő gyakorlati, nem ideológiai. A vállalkozások nem azért fogadják el a stablecoinokat, mert kriptorajongók; azért használják őket, mert a hagyományos pályák elromlottak. Egy olyan cégnek, amely nem tud levelezőbanki kapcsolatot létesíteni, alig van más választása, mint máshol keresni megoldást. A stablecoinok olyan elszámolási réteget biztosítanak, amelyhez nem szükséges bank a közvetítő szerepében.
A banki szolgáltatásokkal nem rendelkező kereskedelmi entitások problémája
A banki szolgáltatásokkal nem rendelkező kereskedelmi entitások számára a probléma még égetőbb. Ezek olyan vállalkozások, amelyek teljesen a formális bankrendszeren kívül működnek – nem választásból, hanem mert nem felelnek meg a feltételeknek, vagy nem férnek hozzá a szolgáltatásokhoz. Amikor külföldi beszállítónak kell fizetniük, nincs levelezőbanki csatornájuk, amelyre támaszkodhatnának. A stablecoinok lehetőséget adnak számukra, hogy részt vegyenek olyan kereskedelemben, amely egyébként zárva lenne előttük.
Ez nem kis piac. Sok feltörekvő gazdaságban a kereskedelmi tevékenység jelentős része a formális bankrendszeren kívül zajlik. Ezek a vállalkozások a globális ellátási láncok részét képezik, de pénzügyi infrastruktúrájuk informális. A stablecoinok olyan digitális alternatívát kínálnak, amely illeszkedik valóságukhoz.
Mi hajtja most a váltást
A levelezőbanki rendszer hibái nem újak, de a nyomás fokozódott. Ahogy a bankok visszavonulnak bizonyos folyosóktól a kockázat és a megfelelési költségek kezelése érdekében, a hiányok szélesednek. A vállalkozások, amelyeknek egykor működő kapcsolatuk volt, most elszigetelve találják magukat. A stablecoin-opció a rétegpiaci lehetőségből szükségszerűséggé vált.
Az alacsonyabb díjak és a gyorsabb feldolgozás nem csupán kényelmi tényezők – versenyelőnyt jelentenek. Egy vállalkozás, amely percek alatt tud elszámolni egy fizetést napok helyett, gyorsabban forgathatja a készleteit, csökkentheti működőtőke-igényét és gyorsabban reagálhat a piaci feltételekre. A szűk haszonkulcsú kereskedelemben ezek a különbségek számítanak.
Mire érdemes figyelni
A trend kérdéseket vet fel a szabályozással és a felügyelettel kapcsolatban. A stablecoin-kibocsátók szabályok szövevényében működnek, és az elszámolásra őket használó vállalkozások partnerkockázatot és megfelelési kockázatot vállalnak. Az, hogy a feltörekvő piacok szabályozói hogyan kezelik a stablecoin-alapú kereskedelmi elszámolást, meghatározza, hogy a megoldás állandó elemmé válik-e, vagy csak átmeneti megoldás marad.
Egyelőre a stablecoinokat használó vállalkozások nem várnak a tisztánlátásra. Úgy mozgatják a pénzt, ahogy tudják, a működő csatornákon keresztül. A levelezőbanki rendszer hibái rést nyitottak, és a stablecoinok betöltik azt.
