Partisipasi on-chain Bitcoin telah merosot tajam. Alamat aktif harian turun menjadi sekitar 624.000 per minggu ini — penurunan 44% dari 1,12 juta yang tercatat pada Mei 2021. Pembuatan dompet baru bahkan jatuh lebih dalam, merosot 43% menjadi sekitar 278.000 per hari. Semua ini terjadi di tengah harga Bitcoin yang tetap berada di atas level 2021 selama sebagian besar siklus saat ini.
Angka di balik penurunan
Data ini berasal dari Santiment. Pada Mei 2021, Bitcoin rata-rata memiliki sekitar 1,12 juta alamat aktif dan 489.000 alamat dompet baru setiap hari. Lima tahun kemudian, kedua metrik tersebut turun lebih dari dua perlima. Penurunannya tidak terjadi secara linear, tetapi trennya jelas: semakin sedikit orang yang memindahkan koin di rantai utama.
Mengapa aktivitas on-chain menurun
Pergeseran ini bukanlah misteri. ETF Bitcoin spot dan kendaraan investasi institusional lainnya telah menyerap sebagian besar permintaan. Investor kini bisa mendapatkan eksposur terhadap Bitcoin tanpa perlu menyentuh dompet atau melakukan transaksi on-chain. Hal ini mengalihkan aktivitas dari jaringan. Pemegang jangka panjang juga semakin pasif. Mereka membeli, menyimpan, dan jarang bertransaksi — pola yang mengurangi jumlah alamat aktif meskipun total pasokan yang dipegang semakin ketat.
Apa arti aktivitas rendah bagi harga
Aktivitas jaringan yang rendah tidak otomatis bersifat bearish, menurut Santiment. Perusahaan tersebut mencatat bahwa secara historis, volatilitas — ke arah mana pun — cenderung meningkatkan metrik on-chain. Jadi periode tenang saat ini bisa mendahului pergerakan besar. Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $69.876, naik hampir 5% dalam 24 jam terakhir, dengan volume perdagangan melonjak lebih dari 134%. Aksi harga seperti itu, jika berlanjut, pada akhirnya dapat menarik lebih banyak pengguna kembali ke rantai. Untuk saat ini, pasar mengamati apakah lonjakan volume 134% tersebut akan diterjemahkan menjadi peningkatan nyata dalam alamat aktif.
