Data on-chain dari CryptoQuant mengungkapkan perbedaan yang jelas dalam cara Bitcoin dan Ethereum pulih pada tahun 2026. Kenaikan Bitcoin dibangun di atas pembelian spot nyata — investor menarik BTC dari bursa ke penyimpanan jangka panjang. Harga Ethereum bertahan, tetapi karena alasan yang berbeda: tekanan jual yang lebih rendah, bukan permintaan baru.
Pembelian institusional Bitcoin yang masif
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sebesar $532 juta pada 4 Mei 2026, dan $2,44 miliar sepanjang bulan April — angka pembelian institusional bulanan terbesar dalam hampir delapan bulan. Itu adalah permintaan nyata yang menghilangkan pasokan dari bursa dan menciptakan dorongan struktural bagi harga.
Arus Ethereum yang lesu
ETF Ethereum spot AS hanya mencatat arus masuk bersih sebesar $61,29 juta pada 4 Mei. Skala dan konsistensi arus institusional ETH tidak sejalan dengan lintasan Bitcoin. Analisis CryptoQuant menunjukkan bahwa stabilitas harga Ethereum lebih disebabkan oleh berkurangnya tekanan jual daripada lonjakan permintaan baru.
Kesenjangan dominasi
Dominasi Bitcoin — pangsa BTC dari total kapitalisasi pasar kripto — saat ini berada di atas 60%. CryptoQuant mengatakan level tersebut kemungkinan akan bertahan hingga Ethereum menunjukkan pembelian spot berkelanjutan yang serupa dengan pola Bitcoin. Selama uang institusional terus memihak BTC, pangsa pasarnya akan tetap tinggi.
Apa yang dibutuhkan untuk reli altcoin
Jika Ethereum akhirnya mencerminkan pola permintaan spot Bitcoin, reli altcoin yang lebih luas dapat terjadi saat modal berputar keluar dari Bitcoin ke pasar yang lebih luas. Namun hal itu belum terjadi. Untuk saat ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar $81.500, mengkonsolidasi di atas level kritis $80.000. Pergerakan besar berikutnya mungkin tergantung pada apakah uang institusional mulai mengalir ke ETH seperti yang terjadi pada BTC.
