Les données on-chain de CryptoQuant révèlent une nette divergence dans la manière dont le Bitcoin et l'Ethereum se redressent en 2026. La hausse du Bitcoin repose sur des achats au comptant réels — des investisseurs retirant du BTC des exchanges pour le stocker à long terme. Le prix de l'Ethereum se maintient, mais pour une raison différente : une pression vendeuse réduite, et non une nouvelle demande.
La frénésie d'achats institutionnels du Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré 532 millions de dollars d'entrées nettes le 4 mai 2026, et 2,44 milliards de dollars sur l'ensemble du mois d'avril — le plus gros chiffre d'achats institutionnels mensuels en près de huit mois. Il s'agit d'une demande réelle qui retire de l'offre des exchanges et crée un vent favorable structurel pour le prix.
Flux peu marqués de l'Ethereum
Les ETF Ethereum au comptant aux États-Unis ont enregistré seulement 61,29 millions de dollars d'entrées nettes le 4 mai. L'ampleur et la régularité des flux institutionnels de l'ETH n'ont pas suivi la trajectoire du Bitcoin. L'analyse de CryptoQuant indique que la stabilité du prix de l'Ethereum est davantage liée à une pression vendeuse réduite qu'à une augmentation de la nouvelle demande.
L'écart de dominance
La dominance du Bitcoin — part de BTC dans la capitalisation boursière totale du marché crypto — se situe actuellement au-dessus de 60 %. CryptoQuant estime que ce niveau devrait se maintenir jusqu'à ce que l'Ethereum montre un achat au comptant soutenu similaire à la dynamique du Bitcoin. Tant que l'argent institutionnel continuera de privilégier le BTC, sa part de marché restera élevée.
Ce dont aurait besoin une hausse des altcoins
Si l'Ethereum finit par reproduire la dynamique de demande au comptant du Bitcoin, une hausse plus large des altcoins pourrait suivre, le capital se déplaçant du Bitcoin vers le reste du marché. Mais cela ne s'est pas encore produit. Pour l'instant, le Bitcoin se trade autour de 81 500 $, en consolidation au-dessus du seuil critique de 80 000 $. La prochaine grande évolution dépendra probablement de savoir si l'argent institutionnel commence à affluer vers l'ETH comme il l'a fait vers le BTC.
