Os dados on-chain da CryptoQuant revelam uma clara divisão na forma como o Bitcoin e o Ethereum estão se recuperando em 2026. A alta do Bitcoin é construída sobre compras spot reais — investidores retirando BTC das exchanges para armazenamento de longo prazo. O preço do Ethereum se mantém, mas por um motivo diferente: menos pressão de venda, não demanda nova.
O boom de compras institucionais do Bitcoin
Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram US$ 532 milhões em entradas líquidas em 4 de maio de 2026 e US$ 2,44 bilhões ao longo de todo o mês de abril — o maior valor mensal de compras institucionais em quase oito meses. Isso é demanda genuína que remove a oferta das exchanges e cria um impulso estrutural para o preço.
Fluxos moderados do Ethereum
Os ETFs spot de Ethereum nos EUA registraram apenas US$ 61,29 milhões em entradas líquidas em 4 de maio. A escala e a consistência dos fluxos institucionais do ETH não acompanharam a trajetória do Bitcoin. A análise da CryptoQuant indica que a estabilidade do preço do Ethereum se deve mais à redução da pressão de venda do que a qualquer aumento na demanda nova.
A lacuna de dominância
A dominância do Bitcoin — a participação do BTC na capitalização total do mercado de criptomoedas — atualmente está acima de 60%. A CryptoQuant afirma que esse nível provavelmente se manterá até que o Ethereum demonstre compras spot sustentadas semelhantes ao padrão do Bitcoin. Enquanto o dinheiro institucional continuar favorecendo o BTC, sua participação de mercado permanecerá elevada.
O que um rali de altcoins precisaria
Se o Ethereum eventualmente espelhar o padrão de demanda spot do Bitcoin, um rali mais amplo de altcoins poderia ocorrer à medida que o capital girasse do Bitcoin para o mercado mais amplo. Mas isso ainda não aconteceu. Por enquanto, o Bitcoin é negociado em torno de US$ 81.500, consolidando-se acima do nível crítico de US$ 80.000. O próximo grande movimento pode depender de se o dinheiro institucional começará a fluir para o ETH da mesma forma que fluiu para o BTC.
