I dati on-chain di CryptoQuant rivelano una chiara divisione nel modo in cui Bitcoin ed Ethereum stanno recuperando nel 2026. Il rally di Bitcoin è costruito su acquisti spot reali: gli investitori ritirano BTC dagli exchange per conservarlo a lungo termine. Il prezzo di Ethereum si mantiene, ma per un motivo diverso: meno pressione di vendita, non nuova domanda.
L'ondata di acquisti istituzionali di Bitcoin
Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti per 532 milioni di dollari il 4 maggio 2026 e 2,44 miliardi di dollari nell'intero mese di aprile, il più grande dato mensile di acquisti istituzionali in quasi otto mesi. Si tratta di domanda genuina che rimuove l'offerta dagli exchange e crea un vento favorevole strutturale per il prezzo.
I flussi attenuati di Ethereum
Gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti hanno registrato solo 61,29 milioni di dollari di afflussi netti il 4 maggio. La scala e la coerenza dei flussi istituzionali di ETH non hanno eguagliato la traiettoria di Bitcoin. L'analisi di CryptoQuant indica che la stabilità del prezzo di Ethereum è dovuta più alla ridotta pressione di vendita che a un'impennata della nuova domanda.
Il divario di dominanza
La dominanza di Bitcoin — la quota di BTC sulla capitalizzazione totale del mercato crypto — si attesta attualmente sopra il 60%. CryptoQuant afferma che questo livello probabilmente si manterrà finché Ethereum non dimostrerà acquisti spot sostenuti simili al modello di Bitcoin. Finché il denaro istituzionale continuerà a favorire BTC, la sua quota di mercato rimarrà elevata.
Cosa servirebbe per un rally delle altcoin
Se Ethereum dovesse infine rispecchiare il modello di domanda spot di Bitcoin, potrebbe seguire un rally più ampio delle altcoin, con il capitale che ruota da Bitcoin verso il mercato più vasto. Ma questo non è ancora accaduto. Per ora, Bitcoin scambia intorno a 81.500 dollari, consolidandosi sopra il livello critico di 80.000 dollari. Il prossimo grande movimento potrebbe dipendere dal fatto che il denaro istituzionale inizi a fluire in ETH come è successo in BTC.
